关注(zhù)国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯(sī)电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句(de)照片可以看到，袭(xí)击导致(zhì)储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成的火灾影响面积(jī)约为(wèi)1000平方米，所有安全和救(jiù)援人(rén)员(yuán)都已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分享的(de)多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大(dà)火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的(de)袭(xí)击，其(qí)中一(yī)架无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一(yī)季度(dù)业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告(gào)期内(nèi)，随着国(guó)内餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食(shí)品的销量较去年同期有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要(yào)原材料的(de)价格快速上涨，今年(nián)一季度(dù)公司主要原材(cái)料成(chéng)本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升共(gòng)同推动了(le)厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数(shù)量合计(jì)7768家(jiā)，较(jiào)上年(nián)增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道(dào)的快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生产基地(dì)，央(yāng)厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央厨(chú)开始供应学(xué)生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于(yú)上市公司股东的扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保值(zhí)操作未完(wán)全满足套期(qī)会计要(yào)求的衍生(shēng)金融工(gōng)具(jù)损(sǔn)益(yì)的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值业(yè)务划定(dìng)为非经(jīng)常性损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务(wù)的公告(gào)》中披(pī)露(lù)，将在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系的原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原料和(hé)油(yóu)脂科技(jì)产品的销量有所增(zēng)长，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到(dào)挤(jǐ)压，导致利(lì)润同比有所减少(shǎo)。从合并(bìng)资(zī)产负债表(biǎo)中可(kě)以看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的(de)利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季(jì)度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动产生(shēng)的(de)现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步(bù)转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)影响，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分析人(rén)士表示，道道全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料(liào)菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历(lì)史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而零售(shòu)终(zhōng)端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏得越(yuè)多(duō)的(de)情况，这导致(zhì)油脂加工企业(yè)的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道(dào)道全新建产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到(dào)港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油(yóu)毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下(xià)茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发展预(yù)制菜(cài)产业(yè)，一季度(dù)广东地区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及(jí)产(chǎn)能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的(de)另一主要原因是主要(yào)原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采(cǎi)购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂的时间(jiān)影响，道道(dào)全的主要(yào)原料综合(hé)采购成本(běn)随(suí)后(hòu)于(yú)2022年年末(mò)回(huí)落(luò)，2023年(nián)一季度则进一(yī)步(bù)延续(xù)回落趋势，对其一季度(dù)实(shí)现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修(xiū)复(fù)有一定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多(duō)家券(quàn)商对道道全今年业绩(jì)表达(dá)正面预(yù)期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高(gāo)位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不(bù)确(què)定(dìng)性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康(kāng)意识的提(tí)高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求(qiú)也将持(chí)续(xù)增(zēng)加，未(wèi)来品牌(pái)化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红(hóng)告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出(chū)现了从未(wèi)有过的(de)多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需(xū)求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性(xìng)带(dài)来了挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场(chǎng)造成了较大冲(chōng)击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本(běn)端(duān)为油(yóu)脂油料市(shì)场形(xíng)成了(le)较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基(jī)本面利空出现共振，不论描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句(lùn)是油还是粕均显著跌(diē)破此前(qián)振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的(de)冲(chōng)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句击(jī)下，今年(nián)欧洲菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大增(zēng)加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对(duì)中(zhōng)国出(chū)口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂消费复苏不(bù)及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食(shí)用油需求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额(é)，不同(tóng)油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业(yè)之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表(biǎo)观(guān)库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格(gé)与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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