美(měi)国历史上(shàng)首(shǒu)次债(zhài)务违约风(fēng)险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦(lún)就美国债务违约发(fā)出警(jǐng)告，如果国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国(guó)可能最早千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国(guó)会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信(xìn)民主、共和两(liǎng)党的(de)国会参众两院领导人(rén)，告知联(lián)邦(bāng)政府举债额(é)度比预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护美国(guó)“信用”和(hé)各方对(duì)美(měi)国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国(guó)会(huì)议员处理债务(wù)上(shàng)限的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从过去的债务(wù)上限僵局(jú)中了解到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗限可能会对企业(yè)和消(xiāo)费者信心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重(zhòng)纳税人的短期(qī)借贷成本(běn)，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示，之所(suǒ)以在一个(gè)月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个原(yuán)因是(shì)最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行州和地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月(yuè)间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布的最(zuì)新报(bào)告显示，美国在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的(de)风(fēng)险要(yào)大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一份(fèn)报(bào)告中，国会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国(guó)总统拜(bài)登已邀请美国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提高政府的(de)债务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生违约(yuē)，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一(yī)场企业(yè)高管活(huó)动(dòng)中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的支出增(zēng)加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款上限是(shì)国会的(de)“基本责任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的信贷(dài)市(shì)场，政府可(kě)能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保障的(de)相关家庭和(hé)老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫(gōng)之(zhī)间(jiān)围绕债务上限的(de)对峙“有(yǒu)可能(néng)威胁我(wǒ)们在过去两年所取(qǔ)得(dé)的所有进展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债(zhài)务(wù)上限的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是美国国(guó)会(huì)为(wèi)联(lián)邦政府设定的(de)为履行已产生(shēng)的支付义务(wù)而举债的(de)最高额度(dù)，触及这(zhè)条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称(chēng)，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须(xū)在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国(guó)参议(yì)院多数(shù)党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果(guǒ)该法案到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美(měi)银(yín)的美(měi)国(guó)利率策略(lüè)师认(rèn)为，自上(shàng)周以来，美国利(lì)率反弹，美(měi)债收益率曲(qū)线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体(tǐ)系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联储下(xià)周最(zuì)后一次(cì)加息，这与我行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通预计，美国债务(wù)上(shàng)限问题最早将在下个月显现出(chū)来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债出(chū)现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关美(měi)国债务上限(xiàn)和(hé)联邦(bāng)拨(bō)款法案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该(gāi)行的(de)美国利率(lǜ)策略团队(duì)预(yù)计，美国财政部(bù)可(kě)能在(zài)8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内(nèi)提高美国债务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新(xīn)财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国债务上限(xiàn)僵局的方法仍(réng)未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最(zuì)后期限的时间可能会早(zǎo)于市(shì)场普遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数(shù)据(jù)透(tòu)露的信(xìn)息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止(zhǐ)的(de)“疲弱”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触(chù)及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃(rán)眉之(zhī)急。近日市场对美(měi)国债务上(shàng)限问题(tí)的担(dān)忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由税(shuì)收同比减少与(yǔ)国会两党僵持这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可能导致货币市场与(yǔ)债(zhài)券市(shì)场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直接影响有限。

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