金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是蝴蝶会采蜜吗过高的(de)经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许多中特(tè)估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许多个(gè)继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易(yì)的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募(mù)规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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