投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(t辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向óu)资标的(de)也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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