财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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