今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(n说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思èi)人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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