看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机均码一般是什么码，均码一般是什么码数场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(均码一般是什么码，均码一般是什么码数wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)均码一般是什么码，均码一般是什么码数库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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