5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿(yì)私募景林资产递交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产是国(guó)内管理超(chāo)千亿(yì)元(yuán)人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持(chí)有美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景(jǐng)林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的(de)16.29亿美(měi)元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市(shì)公(gōng)司(sī)的股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、bokono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗oking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股(gǔ)头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多(duō)多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林(lín)资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317672.jpg">

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十(shí)大重仓(cāng)股第(dì)七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述(shù)两只(zhǐ)教育(yù)个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除(chú)了应(yīng)对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减(jiǎn)政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很(hěn)多(duō)公司(sī)退出离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多年(nián)积(jī)累的(de)口碑和公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深。个别(bié)头部企业在K9学科之外的(de)教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时素质教育、直(zhí)播电商(shāng)业(yè)务等新业务(wù)成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估(gū)值(zhí)下有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去(qù)几个(gè)季(jì)度的财报中，我们看(kàn)到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看(kàn)好，但(dàn)是(shì)标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公(gōng)开资料(liào)显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资产大举买入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据(jù)信息罗列，不构成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降温，市场观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继(jì)续保(bǎo)持同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增速(sù)回落(luò)，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压降票(piào)据等低效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严(yán)。4月前(qián)两旬(xún)已经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要(yào)接近零利率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博(bó)弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累(lèi)计(jì)不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人(rén)工智(zhì)能这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大(dà)跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的(de)难(nán)处，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很多(duō)投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是有苦难言，市场(chǎng)上大热(rè)的人(rén)工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗