5月10日，有消(xiāo)息称(chēng)部(bù)分(fēn)银行相关部门(mén)收到《关于调整(zhěng)协定存款及通(tōng)知存款自律(lǜ)上(shàng)限的通知(zhī)》，四大(dà)国有银行协(xié)定存款和通知存款自(zì)律(lǜ)上限(xiàn)的(de)下调幅度为30BP，其它(tā)金(jīn)融机构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本次(cì)拟下调(diào)中协定存款更多是对公业务，而(ér)通(tōng)知存款则(zé)集中于短期存款。

　　就本次协定存(cún)款及通知存款自律(lǜ)上(shàng)限拟(nǐ)下调的背景、影(yǐng)响，后续货币政策走向等，记者采访了招商基金(jīn)研究部首席经济学家李湛、长城基(jī)金总经理助(zhù)理兼现金管理部总经理邹德立、鹏扬基金固(gù)定(dìng)收益副总(zǒng)监(jiān)兼(jiān)鹏扬利(lì)泽基金经(jīng)理陈钟闻、平安基金、光大(dà)保德信基金、德邦基金等公募基金(jīn)公司及投研(yán)人士。

　　在业内(nèi)看来，本(běn)轮调降更多是(shì)出于推(tuī)进利率(lǜ)市(shì)场化改革深化大背(bèi)景的考虑。对银行而言，存款利率下(xià)调有助于减少存款定(dìng)价的无(wú)序竞争，降(jiàng)低银行负债(zhài)成本(běn)；同时本次(cì)降息有(yǒu)助(zhù)于促进投资、消费，也被看(kàn)作是促进(jìn)宏观经济复苏的表(biǎo)现(xiàn)。

　　长期来看，存款利率下(xià)行仍是大势所趋。2023年(nián)经济有所复苏(sū)，进一步降低贷款利率的(de)紧(jǐn)迫性(xìng)不高，但银行普遍以量(liàng)补价，使得贷款价格战(zhàn)激(jī)烈，贷款利率很难上(shàng)行(xíng)。预(yù)计下半年货币政策(cè)不会出现急转弯，延(yán)续稳健(jiàn)货币政策基调。

　　延续(xù)银(yín)行存(cún)款利(lì)率调降的趋势

　　中国基金报记(jì)者：四(sì)大国(guó)有银行(xíng)为何下调协定存(cún)款及通知存款自律上限(xiàn)？

　　李湛(zhàn)：我们认为，当前调降更(gèng)多是(shì)出于(yú)推进利率市场化改革深化大(dà)背景的(de)考(kǎo)虑。2022年(nián)4月，央行指导利率自(zì)律(lǜ)机(jī)制建立了(le)存(cún)款利率市场(chǎng)化调整(zhěng)机(jī)制，自(zì)律机制成员银行参考以(yǐ)10年期国债收益率为代表的债券市场利(lì)率和以(yǐ)1年期(qī)LPR为代表的贷(dài)款市场利率(lǜ)，合(hé)理调整存款利率(lǜ)水平。

　　随后，国有大(dà)行去年9月下调存款利率，中小银(yín)行陆续跟(gēn)进下调存款利(lì)率。今年(nián)4月市场利12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程率(lǜ)定(dìng)价(jià)自律机(jī)制发布《合格审慎(shèn)评估实施办法（2023年修订版）》，在相(xiāng)关指标中引入了存款定(dìng)价惩罚措(cuò)施(shī)。而(ér)此前4月(yuè)部分(fēn)中小银行、农商行(xíng)存款利(lì)率下调，5月5日浙商、渤海、恒丰(fēng)三家股份(fèn)行挂牌(pái)利率下调，均是在利率(lǜ)市场化改革推(tuī)进(jìn)背景下，银行(xíng)出于自身经营考(kǎo)虑的(de)自发行为。

　　邹德立：银行(xíng)近(jìn)年(nián)息差(chà)不断下行(xíng)。在资(zī)产端(duān)定价压力(lì)较大(dà)且存款持续(xù)高增的情况(kuàng)下，压降存款成(chéng)本成为(wèi)改善息差的重(zhòng)要手(shǒu)段。此(cǐ)外，2023年以来银行贷款(kuǎn)向企(qǐ)业固(gù)定资产投资传导较弱，下(xià)调协定存款(kuǎn)及通知存款自律上限有利于对公客户(hù)留存的活期资(zī)金投向实体经(jīng)济。

　　陈(chén)钟(zhōng)闻：首先，近年来(lái)市场利率(lǜ)整体下行，实体经济综合融资成本不断下降，银行资产端收(shōu)益下降(jiàng)较(jiào)为明显(xiǎn)；第二，银(yín)行整体(tǐ)净息差(chà)持续走低(dī)，银行利润空间压缩(suō)明显；第三，企业和居民风险偏好(hǎo)大幅下(xià)降(jiàng)导致存款增长比较明(míng)显(xiǎn)，存款市场(chǎng)供需关(guān)系发生了变(biàn)化，降低了(le)银行高吸揽(lǎn)储的必要(yào)性；第四，协定存(cún)款和通知存款介于活期与定期存款之间，自2022年存款自律(lǜ)机(jī)制对(duì)于活期存款与定期存款利率进行了(le)几轮调整，本次(cì)将协定存款与(yǔ)通知存款自律上限下调也是要将存(cún)款产品(pǐn)线的调整(zhěng)进(jìn)行统一，全面(miàn)缓解银行负债压力。

　　综合(hé)各(gè)项因素，银行从自(zì)身(shēn)经(jīng)营情况考(kǎo)虑，顺应市(shì)场(chǎng)趋势，通(tōng)过自律(lǜ)机制协调(diào)调降负债成本，有利于提升(shēng)银行放贷意愿，抑制资金脱实(shí)向(xiàng)虚，更(gèng)好的落实央行宽信(xìn)用的政(zhèng)策贯彻落实(shí)。

　　平安基金(jīn)：中国的存款利率管控为上(shàng)限管控，贷款(kuǎn)利(lì)率则为(wèi)下限管(guǎn)控，近年来(lái)贷款(kuǎn)利率下限管控彻(chè)底(dǐ)取消。存款利率定(dìng)价(jià)方式(shì)的改(gǎi)变(biàn)也(yě)拉开序幕，2022年4月利率自律机制建立以来，4月和9月经历了两轮大规模存款(kuǎn)利率下降，主要是(shì)大(dà)行和股份行参与，今(jīn)年以来的(de)调整更(gèng)多是延续去年(nián)9月这一(yī)轮存款利率下调(diào)，中小银行补充(chōng)下调。

　　另外，考评制度(dù)由原(yuán)来的激励为(wèi)主引入(rù)惩罚措(cuò)施，加速(sù)了中小(xiǎo)银行(xíng)存款利(lì)率补降的进度。就今年的(de)经济背景而言，疫后脉冲式复苏后经济边际走弱，经济修复(fù)存在波折。目前居民超额储蓄高增，实体(tǐ)融(róng)资需(xū)求有限(xiàn)，银行存款增加(jiā)，降低存款利率可以引导(dǎo)减少(shǎo)信(xìn)贷套利，助力经济增长。从(cóng)银行(xíng)的角度，净息差不(bù)断压缩，银(yín)行经营(yíng)压力增大，调整存款成本成为改善息(xī)差的(de)重要手段。

　　光(guāng)大(dà)保(bǎo)德信基金：下调(diào)协(xié)定存款(kuǎn)及通知(zhī)存款自律上限，主要(yào)影响对(duì)公客(kè)户(hù)在商业(yè)银行的活(huó)期类存款(kuǎn)收(shōu)益，延续近期银(yín)行存(cún)款利率调降的趋(qū)势(shì)。

　　一方(fāng)面，有助于缓(huǎn)解商业(yè)银行净(jìng)息差(chà)收窄趋(qū)势，特别(bié)是(shì)中(zhōng)小行高息(xī)揽储的成(chéng)本压力；另一方面，有(yǒu)利于引(yǐn)导超(chāo)额储蓄向(xiàng)消费投资转(zhuǎn)化(huà)，符合“不搞大水(shuǐ)漫灌”、“盘活存量资金”的定位(wèi)。

　　德邦基金：存款利率(lǜ)机制创设以来，两轮利率(lǜ)调降(jiàng)都集中在活(huó)期和定期存款，实际上忽略了这些介(jiè)于(yú)活期和定期存款(kuǎn)之间的存款的(de)利率调整(zhěng)，当下有必要一次性(xìng)调整通知存款和协定存(cún)款(kuǎn)利(lì)率上限，保证存(cún)款利率(lǜ)下调的有效性。银行一季(jì)度净息差(chà)水(shuǐ)平均创历(lì)史新低，上市银行整(zhěng)体净(jìng)息(xī)差由22年(nián)Q4的1.93％降至(zhì)23年Q1的1.75％。因(yīn)此通过存款利率下(xià)调可(kě)以有效降低银行(xíng)负债成本，增(zēng)厚息差，缓解银行经营压力。

　　存款利(lì)率下行仍是大势所(suǒ)趋(qū)

　　中国基金报(bào)：今年“降(jiàng)息潮”迭(dié)起，这是未(wèi)来(lái)大趋势吗？

　　邹德立：对(duì)于(yú)4月份(fèn)社融数(shù)据(jù)，居民贷款偏弱(ruò)之外(wài)，企业贷(dài)款也在边际(jì)转弱，但(dàn)企业中长期贷款(kuǎn)同比多增幅度(dù)较大。在这种背(bèi)景(jǐng)下，MLF利(lì)率是否下(xià)调，还(hái)要进一步观察(chá)5-6月信贷(dài)情(qíng)况。对于存(cún)款利率，2023年银行(xíng)息差压力增大，控(kòng)制存款成本成(chéng)为当务(wù)之(zhī)急。中小银行或(huò)有动力持续主动下调(diào)存款利率。长期来看，存款利率下行(xíng)仍(réng)是大(dà)势(shì)所趋。因此(cǐ)银行降息潮可能(néng)仍聚焦于存款利率下(xià)调。

　　此外，广义上(shàng)的降(jiàng)息潮(cháo)不仅12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程仅集中在银行(xíng)领域(yù)。以地方债(zhài)为例(lì)，2022年后(hòu)广东、上海、深(shēn)圳、江(jiāng)苏、浙江等发达地区地方债(zhài)发行利(lì)差降(jiàng)至10Bp，未来(lái)仍(réng)可能下降至5Bp。同理，对于资质较好的发债主体，其(qí)信用债收益率仍有下(xià)行趋势和空间(jiān)。

　　陈钟闻：首先(xiān)，利率的方向仍是由实体经济资(zī)金供需决定的，而央(yāng)行的(de)政策利率、基准(zhǔn)利率在(zài)一方面要(yào)合适(shì)顺应市场环境，一方面也代(dài)表着政(zhèng)策意愿强调信号意义的作用。今年是真正疫后复苏(sū)的第(dì)一年，我们仍面临内生动(dòng)力不(bù)强需求不(bù)足的(de)情况，央行已经(jīng)通过降准以(yǐ)及结构性货币政(zhèng)策等多项(xiàng)举措给(gěi)予了实体经(jīng)济所需的一定(dìng)的资(zī)金投放支持，有效降低(dī)了(le)实体综合融(róng)资成本(běn)，后续需要财政政策产业政策等配套政策继续激活内生动力扭转预期(qī)。

　　当前央行(xíng)需要观察跟踪经济运行情(qíng)况，短期调整政策利率的概率不(bù)大，但仍会维持资金合理(lǐ)充裕的环境，故从银行资产端的角度来讲，贷款利率或仍维持(chí)低位，后(hòu)续是否进(jìn)一(yī)步下(xià)调要看实体(tǐ)经济复苏的情况。银(yín)行负债端，存款基准(zhǔn)利率(lǜ)下调(diào)的概率不大，而(ér)存款(kuǎn)利率上限的(de)调(diào)整空间仍存在(zài)，而是否进一(yī)步下调要(yào)看银行(xíng)自(zì)身(shēn)经营需要。

　　光大保德信基金：2022年(nián)4月，人民银行指导利率自律机(jī)制建立(lì)了(le)存款利(lì)率市(shì)场(chǎng)化调整机制(zhì)，自律(lǜ)机制成员(yuán)银行参考(kǎo)以10年期国债收益率为代表的债券市场利率(lǜ)和以(yǐ)1年(nián)期LPR为代(dài)表(biǎo)的贷款市场利率，合理调整存(cún)款利(lì)率水(shuǐ)平(píng)。在存款利(lì)率市场(chǎng)化调整机制作用下，2022年4月、2022年8月(yuè)大行分别下调存款利(lì)率。

　　2023年4月，《合格(gé)审慎评(píng)估实施办法（2023年修订版(bǎn)）》新增存(cún)款利率市场化定价情况(kuàng)作为(wèi)合格审(shěn)慎评估的(de)扣分项，引发中小银行跟随(suí)调降(jiàng)存款利(lì)率。我们认为，通过存款利(lì)率下行(xíng)，稳定(dìng)商(shāng)业银行净息差(chà)进而保持贷(dài)款利率维(wéi)持低位或(huò)继(jì)续下行(xíng)，最终有利(lì)于社会(huì)融资(zī)成本(běn)下行。

　　德邦基金：从日前公布的金融数据(jù)看(kàn)， M1增速回升，M2-M1略有(yǒu)收窄(zhǎi)，需求边际弱修复趋势或仍在。近期国债利率持续(xù)下行，银行(xíng)间利率(lǜ)下行，叠加银行存(cún)款定价下调，4月(yuè)社(shè)融信(xìn)贷(dài)低于(yú)预期(qī)，国内(nèi)降(jiàng)息(xī)预期被进一步(bù)强化。海外来(lái)看，全球经济进入衰退周期，加息周期基本(běn)结(jié)束，后续有望逐步迎来降息高峰(fēng)。

　　平(píng)安基(jī)金：目前，我国国有大型商业银行和(hé)股份制商业银行的(de)定期(qī)存(cún)款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)已告别“3时代(dài)”。压降存(cún)款成本仍是大势所趋。一方面，银行仍(réng)有净息差压力，22Q4 新发放贷款加权平均利(lì)率较18Q1下降182BP，银行息差压(yā)力加剧明显，监管层(céng)面有动力(lì)去持续推(tuī)动存款利率(lǜ)下(xià)降，来保障银行合理利差范(fàn)围，增加银(yín)行信贷投放的(de)动力。

　　另一(yī)方面，居(jū)民避险需求仍在，存款持续高(gāo)增，在揽(lǎn)储压力不大的基础上，银行(xíng)自身也有动力(lì)去下(xià)调存款定价来保障利差(chà)。

　　缓解银行负(fù)债及(jí)经营压力(lì)

　　中国基金报：协定存(cún)款、通知存款利率自(zì)律上(shàng)限(xiàn)调(diào)整，将有哪些政策传导(dǎo)效果？

　　德邦基金：一方面银行息差压(yā)力大是(shì)普遍现象，此次政策调整(zhěng)有望带动中小银行(xíng)主(zhǔ)动跟随下(xià)调(diào)存款利率。另(lìng)一方面，由于(yú)此前经济(jì)下行影响(xiǎng)，投(tóu)资者悲观预(yù)期(qī)被(bèi)放大，大量资金(jīn)集中在银行存款(kuǎn)端，此次存款利率下(xià)调(diào)也有望带动(dòng)存款资金的释放(fàng)，盘(pán)活(huó)市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)。

　　李湛：本次(cì)调降通知释(shì)放了以下信号：①减轻银(yín)行息差压力。本次下调将引导银行的对(duì)公活(huó)期成本下降，存款降(jiàng)价叠(dié)加(jiā)资产(chǎn)端让利压力趋缓，银行息差、盈(yíng)利将合理(lǐ)修复，有利于增强银行内生资本(běn)补充能力；②减少企业及居(jū)民的短期存款意愿、促进企业投(tóu)资(zī)、居民消费。

　　后续来看，本次下调对市场(chǎng)的影响集中在以下两点：①规范银(yín)行的协定存款定(dìng)价秩序(xù)，减少存(cún)款定价的(de)无(wú)序竞争(zhēng)。此前，部分中小银行的协定存款和通知存款定价过高，会对遵守自(zì)律机制、定价较低的银行(xíng)产生揽储冲(chōng)击。本次上限(xiàn)下调后会(huì)普遍降低中小行(xíng)协(xié)定存款及通知存款利率，减少中(zhōng)小银行间揽(lǎn)储恶(è)意竞争，而(ér)对股份行及国有大行影响较小。②长端利率下行仍有空间。市场降息预期升温，但大(dà)概率(lǜ)落空。

　　光大保德(dé)信基(jī)金(12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程jīn)：下调协定存款及通知(zhī)存款自律上限，主要影响对公客(kè)户在商业银行的活期类(lèi)存款收益，使得对公(gōng)客户(hù)活期存款收益向对私(sī)客(kè)户看齐，一方面有助于缓(huǎn)解商(shāng)业银(yín)行(xíng)净息差收窄趋势，另一方面有利于引导(dǎo)超额储蓄向消费投资转(zhuǎn)化。

　　邹(zōu)德立：对于银行，存款(kuǎn)利率自律上(shàng)限调(diào)整降(jiàng)低了银(yín)行负债成(chéng)本，目前上市银(yín)行协定存款占总存款的(de)比重在13％左右(yòu)，重新规(guī)定(dìng)协定利率上限后(hòu)，预计行业(yè)资金(jīn)成本(běn)可以缓(huǎn)释3-4bp左右。另(lìng)一方面可以(yǐ)限制(zhì)高息(xī)揽储，规范行(xíng)业(yè)竞争，特别(bié)是降(jiàng)低银行对公(gōng)活期存款(kuǎn)成本(běn)压力，减轻银行负债(zhài)及经营压力(lì)。此(cǐ)外，银行(xíng)负债(zhài)端成本的下降使得(dé)银(yín)行盈利能力(lì)增强，进一步(bù)打开了资产端(duān)收益率下行的空间，或带(dài)动债券收益率不(bù)断下(xià)行。

　　并(bìng)非降息的(de)确定性信号

　　中国基(jī)金报(bào)：未来存款(kuǎn)利(lì)率是否还有(yǒu)进一步下降的空(kōng)间？对股(gǔ)债市(shì)场有何影响？

　　光大(dà)保(bǎo)德(dé)信基金：近年来，贷款和存(cún)款利率的非对称下行使得商业(yè)银行(xíng)净息差(chà)已逼(bī)近1.8％的监(jiān)管(guǎn)下(xià)限，经营(yíng)压力倒逼存款利率(lǜ)有进(jìn)一步调降的预期。一(yī)方面，为支持(chí)实(shí)体经济，政策导向下贷款加权(quán)平均利(lì)率创有(yǒu)统计以来新低，2022年12月金融(róng)机构人民币贷款(kuǎn)加权(quán)平(píng)均(jūn)利率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另一(yī)方(fāng)面，各行在存款(kuǎn)市场(chǎng)上的(de)竞争(zhēng)类似“非(fēi)零和(hé)博弈”，“存款立行”和(hé)存(cún)款市场(chǎng)份额考核压力使得各行下(xià)调存款利率动力(lì)不足，同样2020年以来上市银行(xíng)存量存款平均成本(běn)率(lǜ)基本持(chí)平。贷款和存(cún)款利率的非对称下行作(zuò)用(yòng)下，2022年12月商业银行净息差缩小至1.91％，已经逼近《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》规定的合格线1.8％。

　　存款利率调(diào)降预期，有(yǒu)利于降(jiàng)低全(quán)社会无风险收益率，利多永续经(jīng)营性质(zhì)的票息资(zī)产，比(bǐ)如利率债、稳定股息率的央企等。

　　邹德立：存款利率仍然有(yǒu)下降的趋势和(hé)空间(jiān)。从银行角(jiǎo)度，2018年以来由于存款定期化，活期(qī)存款(kuǎn)占比明显下降，存款付息率有(yǒu)所抬升，与(yǔ)此同时(shí)，贷(dài)款收(shōu)益率大幅下行(xíng)，大(dà)幅加剧了银行息差压(yā)力，这(zhè)使得控制(zhì)存(cún)款成(chéng)本尤为重要(yào)。

　　此外，从政策角度，居(jū)民超额(é)储(chǔ)蓄高增(zēng)、企业存款提(tí)升、消费复苏较慢，监(jiān)管层(céng)面有(yǒu)动力(lì)去持续推(tuī)动存款利(lì)率下降，促进(jìn)存款流向(xiàng)消费和实际投资。短期看，存款利率下调带动流动性(xìng)继续进入债市，中短期利率，特别(bié)是(shì)中(zhōng)短(duǎn)期信用债(zhài)利(lì)率仍有下(xià)行(xíng)空间。如(rú)果经济复苏较强(qiáng)，流动性也有可能进(jìn)入股(gǔ)市(shì)，利好权益(yì)资产。

　　德邦基金：2023年经(jīng)济有所复苏，进一步降低贷款利率的紧迫性不高。但银行(xíng)普遍以量(liàng)补(bǔ)价，使得贷款价(jià)格战激烈，贷款利率很难上(shàng)行。考虑(lǜ)到存(cún)量(liàng)贷(dài)款(kuǎn)重定价等影响，2023年银(yín)行息(xī)差压力增大，中小银行或有(yǒu)动(dòng)力(lì)主动跟进下(xià)调存款利率(lǜ)。长期(qī)来看，有望带动存款(kuǎn)利率整(zhěng)体下行。现实中，存款(kuǎn)利率降低有助于压低全社会利率水(shuǐ)平(píng)，利好债(zhài)券(quàn)，同(tóng)时股票市场中，对流(liú)动性敏感的股票也将因此受益。

　　李湛：从本次降(jiàng)息释放的信号来看(kàn)，是否(fǒu)意味着(zhe)货币政策进一(yī)步宽松？货币政策充裕延续，但解读(dú)为边际再(zài)宽松为时尚(shàng)早。2022年四季度货币(bì)政(zhèng)策执行报告以及2023年一季度货(huò)政例会(huì)均表(biǎo)明当前货币政策(cè)基调未变，“精准(zhǔn)有力(lì)”仍是第一要求，而在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)强调“着(zhe)力支(zhī)持扩大内(nèi)需，为实体经济提供更有力支持”。

　　本次调降(jiàng)意味着当前长端利(lì)率(lǜ)仍有(yǒu)下行空(kōng)间，但这(zhè)一调降是针对(duì)银(yín)行(xíng)协定存(cún)款(kuǎn)及通知(zhī)存款利率自律(lǜ)上限，而非直接调降挂牌存(cún)款利率，存款利率下(xià)调并不等于政策利率(lǜ)就必须进行对等下调(diào)，市场不应视为降息(xī)的(de)确定性信号。

　　兼(jiān)顾(gù)考量收(shōu)益性、流(liú)动性以及安全性(xìng)

　　中国基(jī)金报：当前利率环境(jìng)下，普通投(tóu)资者应(yīng)该如何守住自己(jǐ)的(de)钱袋子？你有什(shén)么建议(yì)？

　　邹(zōu)德立：普通投(tóu)资者的(de)投(tóu)资工(gōng)具应该兼顾考量收益(yì)性、流动性以及安全性。在存款利率下降的背景下，短债基(jī)金以(yǐ)及其他(tā)固收类基金在具一定流动性的同时，相(xiāng)较(jiào)活期存款(kuǎn)和相当部分(fēn)的银(yín)行理财(cái)产品(pǐn)，具有一定的超额(é)收益，是风险偏好较低和风险偏(piān)好适中投资者的合适(shì)投资工具。

　　陈钟闻：今年初以来，债券市场利率整体下行，4月以来下(xià)行加速，当前(qián)无论从绝(jué)对利率水平还是从信用利(lì)差，都回到了较低(dī)历(lì)史分位数水平，虽然(rán)债市(shì)多头环境仍未改变，但(dàn)一(yī)致(zhì)预期导致行情走的比较迅(xùn)速，市场(chǎng)进一步(bù)盈利空间被(bèi)压缩(suō)，若(ruò)看不(bù)到央行货币政策增量政策，后续或进(jìn)入震荡环境，而存量(liàng)博弈交易下(xià)也(yě)可能会放大市场波动。

　　对于普通投资者来说，在这样的环境(jìng)下尽(jǐn)量选择防(fáng)守类型(xíng)的产品，规避市场波(bō)动，例如货币基(jī)金，而短(duǎn)债基金中要选择(zé)久期短(duǎn)流动(dòng)性好、历史回撤控制好(hǎo)的产品(pǐn)。

　　德邦基金：随(suí)着经济高(gāo)频数(shù)据的弱化趋势显现，且4月底政治局会议从疫情后稳增长转向中长期调结构，政策发(fā)力预期下降，市(shì)场对(duì)经济的“弱复苏”预期进(jìn)一步强化，因此股票市(shì)场也(yě)进(jìn)入到“休整(zhěng)期”。在市场震(zhèn)荡休整(zhěng)期，高股息策(cè)略往往跑赢市场(chǎng)。因此(cǐ)在当前(qián)环境下，建(jiàn)议(yì)关注行业(yè)估(gū)值水平较(jiào)低，高股息的个股。

　　平安基金(jīn)：目前面临(lín)低(dī)利率环境，需要我们(men)识(shí)别金融陷阱，抵挡住金融陷阱的诱(yòu)惑，比如面对收益(yì)率(lǜ)高达20％且能(néng)保本的所(suǒ)谓(wèi)理财产品。对普通投资者而言，如果不具备相关专业知识，可以(yǐ)选择把投资理财(cái)交给少数专业的人(rén)来做，让优秀的基金(jīn)经(jīng)理管(guǎn)理自己的钱(qián)袋子。具(jù)备一定投(tóu)资(zī)能力(lì)和(hé)风控能力的人(rén)士可通过理财和投资试图(tú)跑赢通胀，但前提(tí)条件是做好风(fēng)控，选(xuǎn)择(zé)适合自己风险偏好的方向和标的(de)。

　　光大保(bǎo)德(dé)信基金：随着存款利率下(xià)行，普通(tōng)投(tóu)资者储(chǔ)蓄收(shōu)益下降(jiàng)，为保持(chí)资金(jīn)保值增值，投资者在(zài)评估自身风险承受能力后可适(shì)当(dāng)考虑公募货币基金、公募中(zhōng)短债基金、商(shāng)业银行现金管(guǎn)理类(lèi)产(chǎn)品等风险等级较低、支取(qǔ)相(xiāng)对灵活的(de)产品。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程