财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出(ch你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ū)，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预(y你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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