5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是5月机构人气最(zuì)高的(de)板块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计(jì)算机(jī)板块(kuài)关注度则快速(sù)下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率先(xiān)突破(pò)，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售的关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的(de)集(jí)中度来看，150多(duō)只金(jīn)股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被2家及以(yǐ)上的机构(gòu)共(gòng)同推荐。其中三只传(chuán)媒股同(tóng)时(shí)获得(dé)3家以(yǐ)上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略(lüè)表现耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情的演绎体现在热门金(jīn)股上(shàng)则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电子耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持保守看法

　　各(gè)大(dà)券(quàn)商(shāng)对五月份(fèn)的(de)投资方向做了预(yù)判，综合(hé)多家观(guān)点，券商们对五月的大盘(pán)的看法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事(shì)件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国(guó)股(gǔ)票投(tóu)资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月股票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表(biǎo)现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续推(tuī)出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风险及资产(chǎn)价格风险的容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定(dìng)点发(fā)力的(de)“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万(wàn)策(cè)略(lüè)认(rèn)为市场(chǎng)依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级(jí)市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革(gé)红(hóng)利释(shì)放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济(jì)收缩(suō)压(yā)力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚未(wèi)走出(chū)这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经(jīng)济下行(xíng)压(yā)力(lì)暂(zàn)时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无(wú)法(fǎ)期望经济会(huì)出(chū)现(xiàn)持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回(huí)落是衰退性的，不意(yì)味着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票供给(gěi)担(dān)忧。总体上仍维持二(èr)季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股(gǔ)耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系)

　　海通策略展望5月市场环境，一(yī)些积(jī)极因素正出现(xiàn)，将给市场(chǎng)带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分(fēn)龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政策取(qǔ)向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下(xià)跌(diē)后5月有些积极(jí)因(yīn)素出现，建议(yì)备(bèi)战回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下(xià)行确立，并将(jiāng)继续;其(qí)次(cì)，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对冲来(lái)自房地产等领域带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然是(shì)政策(cè)主(zhǔ)要目(mù)标(biāo)，政府不托(tuō)底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利(lì)影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改变(biàn)基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持(chí)弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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