北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东大(dà)会在奥马哈(hā)如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老(lǎo)搭(dā)档(dàng)芒格在(zài)5个半小时的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投(tóu)资人的(de)47个(gè)问题(tí)。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全球各地的(de)投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海(hǎi)开(kāi)源基(jī)金首(shǒu)席(xí)基金学家杨德龙如(rú)此(cǐ)分(fēn)享自(zì)己在股东(dōng)大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国(guó)家(jiā)，美(měi)国也可(kě)以如此。”巴菲特说(shuō)道(dào)。此前，他也曾(céng)多次公开表示十分看好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资(zī)部署(shǔ)，不过投资对象均(jūn)为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益(yì)率达到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒(máng)格也(yě)曾表示，“投资人去(qù)投资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美国而言，投(tóu)资中国(guó)可以让(ràng)你用便宜的价格买(mǎi)到一些(xiē)更好(hǎo)的(de)公(gōng)司，而这即便有一些不确定因素的(de)影响，也(yě)是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提出的“净资产收益(yì)率不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上(shàng)其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑(jí)的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据(jù)三分之一，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医(yī)疗行业无疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股(gǔ)，时代(dài)财经首先考虑净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)指标，且出于对公司的价值(zhí)判(pàn)断而不是(shì)价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指(zhǐ)标达到(dào)巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准的A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生(shēng)物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其次，时(shí)代财经参(cān)考了上市(shì)公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算术平均(jūn)值(zhí)进行对比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗000; line-height: 24px;'>侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗挑(tiāo)选出了(le)估值(zhí)相对(duì)行业平均值(zhí)偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动发现(xiàn)，巴菲(fēi)特一如(rú)既往(wǎng)偏爱(ài)快消领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分(fēn)别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百年老行——富国银(yín)行。但(dàn)巴菲特对(duì)金融领域(yù)的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进(jìn)行了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天味业(yè)等这类之前商品信誉(yù)受(shòu)过不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)的(de)公司进行(xíng)了剔除。最终(zhōng)，“淘”出(chū)了(le)18家相对符(fú)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗合巴菲(fēi)特标准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所(suǒ)示，这(zhè)18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用(yòng)多(duō)个(gè)领域，其(qí)中饮料行业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三(sān)分之一。而在(zài)近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率均(jūn)在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年(nián)净利润复(fù)合年(nián)增(zēng)长率高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股(gǔ)五(wǔ)年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正(zhèng)，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是目前(qián)这(zhè)些企业的TTM高于其所属行(xíng)业(yè)滚(gǔn)动市盈率，所以或(huò)还需要等(děng)待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器(qì)行(xíng)业公司上榜不少。其中，有专做(zuò)厨卫(wèi)电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年净利润复(fù)合年增长率表现略(lüè)显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来(lái)看，差距最大的是(shì)主营(yíng)集成电路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月(yuè)5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余(yú)企业股价均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及(jí)沪深指数(shù)的(de)-0.35％。

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