近日(rì)，国(guó)内上市(shì)交易的(de)4只公募商品期(qī)货基金(jīn)陆续公布了一季报。在一季度商品市(shì)场整体下跌的背景下，4只公(gōng)募商(shāng)品期货基金也(yě)表现(xiàn)不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得(dé)注意的是，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额(é)在报告期(qī)内增加(jiā)4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投资者(zhě)青睐。

　　具体(tǐ)来(lái)看，已(yǐ)实现收(shōu)益和利(lì)润方面，一季(jì)度，建信能源化工期货ETF已(yǐ)实现(xiàn)收益1637.71万元，利润(rùn)2491.41万元；国投(tóu)瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有(yǒu)色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和利(lì)润有何区(qū)别？4只公募商品期货(huò)基金在一季报中均提及(jí)，本期已实现收益指基(jī)金本期(qī)利(lì)息(xī)收(shōu)入、投(tóu)资(zī)收(shōu)益、其(qí)他收入（不(bù)含公允价值变动收益）扣除相关(guān)费用和(hé)信用减值损失后(hòu)的余额，本期利(lì)润为本期已实现收益加上(shàng)本(běn)期公(gōng)允价值(zhí)变(biàn)动收益(yì)。

　　期末(mò)基金(jīn)资产净值方面，截至(zhì)3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货(huò)ETF、建信能(néng)源化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色金属期(qī)货ETF资产净值分(fēn)别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方面(miàn)，华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首，建信能(néng)源化工(gōng)期货(huò)ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF也超过(guò)1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思元，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告期内，仅建信能源化工(gōng)期货ETF实(shí)现正增长，净值增长率(lǜ)为5.57％，大成有色金(jīn)属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF、华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映(yìng)出投(tóu)资者(zhě)的偏好。从份(fèn)额变(biàn)动来看，除华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回(huí)外，其他3只商品(pǐn)期(qī)货基金(jīn)均受(shòu)到(dào)净申购。截至3月底，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF份(fèn)额较期初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿(yì)份(fèn)，增幅(fú)高(gāo)达(dá)27％；建信能源化工期货(huò)ETF份额较期初增加2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF份额较(jiào)期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF份(fèn)额较期初减少(shǎo)1320万份至(zhì)3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整体(tǐ)走出下跌行情，华夏(xià)基金认为，主要原因(yīn)有以下几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息(xī)在资本市场(chǎng)持续发酵(jiào)，导致了原油以(yǐ)及(jí)美(měi)豆(dòu)等大宗商品价格(gé)下跌，引领(lǐng)国内豆粕价格下挫；其次(cì)，国内现货供应相(xiāng)对充裕(yù)，由于加(jiā)工利润(rùn)尚可，加之(zhī)巴西(xī)大豆丰产上市，近几个月(yuè)国内(nèi)大(dà)豆到港量趋于增加，同(tóng)时由于下游(yóu)提货消极，油厂(chǎng)豆粕不(bù)断累库，部分油(yóu)厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现(xiàn)货跌幅(fú)过(guò)大(dà)；最后，需(xū)求端低迷(mí)不振，由于春节前养(yǎng)殖产品集中(zhōng)出栏，春节后一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而今(jīn)年由于生猪价格持续下行(xíng)，养殖业(yè)复产(chǎn)积(jī)极(jí)性不(bù)高，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得豆(dòu)粕需求(qiú)更是雪上加霜，油厂豆粕成交(jiāo)和(hé)提货量处于偏(piān)低水平。

　　关(guān)于报告期内(nèi)基金投资策略和运(yùn)作分析，国投瑞银基金(jīn)表示，一季(jì)度白银在初期两个月处(chù)于振荡调(diào)整，在三(sān)月份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄金较(jiào)白银表现更为强势(shì)，金银比价有(yǒu)所抬升。前期走势主要(yào)受制于(yú)白银(yín)工业属性及(jí)美联储加息(xī)预期升(shēng)温影响，白银表现出(chū)更高的波(bō)动性。后期则(zé)主(zhǔ)要(yào)是欧(ōu)美银行业出现流动性危机，导致避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，也大幅(fú)降低(dī)了市场对(duì)于(yú)美联储(chǔ)的加息预期。

　　国(guó)投(tóu)瑞银基金(jīn)认为(wèi)，美联储(chǔ)货币政(zhèng)策调整节(jié)奏与(yǔ)经济衰退担忧(yōu)继续主导(dǎo)贵金属(shǔ)行情，同时也需关注突发地缘政治、金融(ró敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思ng)体系(xì)的流动性风险、新兴经济(jì)体债务风险等黑天鹅事件(jiàn)的(de)影(yǐng)响。今年以来，美联储已连续加息两次(cì)各25BP，加(jiā)息步伐明显放(fàng)缓，点阵(zhèn)图显示美联储今(jīn)年或还有一次(cì)加(jiā)息。随(suí)着美(měi)国加(jiā)息渐(jiàn)入尾声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配置价值进一(yī)步提(tí)升。考虑到白银的高弹性及金银比价的相对高位(wèi)，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思