金(jīn)融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)之前的最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交易的(de)白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中(zhōng)，并(bìn下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长g)未(wèi)引起市场下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎(hǔ)躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一(yī)次白(bái)糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在(zài)上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力(lì)合约盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期(qī)货(huò)开始一路(lù)狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的(de)原(yuán)因(yīn)与(yǔ)白(bái)糖期货的(de)种植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长周期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅约(yuē)20%。与历史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面(miàn)，减产是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部(bù)预测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增(zēng)产对白糖(táng)来说并不现实，由(yóu)于(yú)国内(nèi)糖料作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长有限，国内糖料作(zuò)物(wù)产量也增长缓慢(màn)且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量(liàng)每年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市场供需情况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合(hé)国粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发布的报(bào)告显(xiǎn)示，4月国际食品价(jià)格指数(shù)出现1年以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价(jià)格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要(yào)生(shēng)产国和地(dì)区包括巴西、印(yìn)度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯(sī)坦和(hé)澳大利亚等，其(qí)中前(qián)十位食糖(táng)产量约占全球总产量的(de)76%；前(qián)四大(dà)出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易量占全(quán)球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要(yào)产糖国之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南(nán)宁(níng)糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁(níng)糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是(shì)继(jì)续(xù)挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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