昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一(yī)份(fèn)长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来(lái)几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和(hé)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒ幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导ng)，和(hé)美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最(zuì)大单(dān)日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收(shōu)益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮(cháo)中获(huò)得(dé)的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达(dá)生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂的(de)人工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济(jì)状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的(de)情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年(nián)年初(chū)以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不(bù)充分；二(èr)是外(wài)需可能会(huì)大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应(yīng)压力会(huì)明显增(zēng)加，产量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期后，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确(què)立(lì)需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性(xìng)的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量(liàng)的(de)供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低(dī)价(jià)可(kě)能会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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