在(zài)投资(zī)日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的(de)大涨(zhǎng)大跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正(zhèng)经不？”“还(hái)要有个(gè)跌停板(bǎn)才和净值一样”“这(zhè)基(jī)涨跌这(zhè)么大，吓人”……到底发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗(qí)下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此同时(shí)，科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续受到(dào)资(zī)金的(de)青睐，今年(nián)以来创业板ETF净买入(rù)资金已(yǐ)达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前，热门(mén)板块传媒(méi)、基建ETF受到资金“落袋为安”，但(dàn)部分机构看好(hǎo)传媒、顺(shùn)周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两(liǎng)大公募(mù)巨头纷纷公(gōng)告，两家公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格(gé)波动较(jiào)大(dà)。截至5年22日，两只(zhǐ)产品的溢价(jià)率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二(èr)级市(shì)场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨幅都超(chāo)过(guò)了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品溢(yì)价率(lǜ)都回(huí)落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在(zài)风(fēng)险提示后有所降温(wēn)，正在回归(guī)理性(xìng)。

　　而从资金(jīn)流向(xiàng)看，由于(yú)两只产品规模仅(jǐn)有1个亿左右，流通(tōng)盘(pán)偏(piān)小，昨(zuó)日净流入资金都不到2千(qiān)万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪日(rì)经指数的(de)产品共有4只吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗，总规(guī)模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流(liú)入(rù)2.42亿元，涨幅最高(gāo)的产品已经达到27％，体(tǐ)现了很好的赚钱效应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产品跟踪的(de)指数(shù)都(dōu)是日经225指数收益率(lǜ)（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今年(nián)也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚太市场高(gāo)居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数(shù)近期(qī)涨势较(jiào)大，涨幅犀利，叠加(jiā)产品(pǐn)流通盘不(bù)够(gòu)大，短期内受到资金的净(jìng)买入，产(chǎn)生了供不应求的(de)情况(kuàng)，就会推高二级市场价格，让价格(gé)走(zǒu)在指(zhǐ)数涨幅的前面，这(zhè)个情况就(jiù)会产生(shēng)基(jī)金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资产是跟(gēn)踪(zōng)日经225指数(shù)表(biǎo)现的，如果短期出现高溢价，也就意(yì)味着(zhe)当前(qián)的价(jià)格超出(chū)了指数的(de)涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数(shù)正(zhèng)常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐(zhú)渐(jiàn)消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产(chǎn)生(shēng)二级(jí)市场价格的下跌，因此，建议投资者(zhě)不(bù)要盲(máng)目买入高溢价(jià)品种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日(rì)本(běn)股市表(biǎo)现看，今年年(nián)初(chū)以来日本股市持续上涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近(jìn)期日本股(gǔ)市(shì)上(shàng)涨受多重因素(sù)驱动(dòng)：一是(shì)随着美联储加息预(yù)期下(xià)降(jiàng)和日(rì)央行紧(jǐn)缩预期上升，吸引国际资(zī)本回流日(rì)本市场；二是随着疫后经济活动复苏和(hé)去年(nián)日元持续贬(biǎn)值，东京交易所上市(shì)公(gōng)司多表现良好；三(sān)是今年东京交易所提出将改(gǎi)革(gé)公司治理监(jiān)督(dū)机制。在这一(yī)改(gǎi)革下，预计(jì)部分低估值企业可能采取股(gǔ)票回购等(děng)方式(shì)提振股价，截(jié)至本(běn)周(zhōu)，已有(yǒu)价值(zhí)3900万亿(yì)日元的股票(piào)被宣布(bù)回购；四是近期部分利(lì)好(hǎo)消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴(fù)日考察并表示(shì)大举投资日本股(gǔ)市等，推动(dòng)市吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗场对日本股(gǔ)市的整体情绪(xù)提(tí)振。

　　也有基金(jīn)经理提示短期过快上(shàng)涨带(dài)来的投资(zī)风(fēng)险，并提示投资者，海外(wài)投资可能会涉及相关(guān)的汇率风险，对(duì)相(xiāng)关市场熟悉程度不高等问题(tí)，建议投资者在自己(jǐ)能力圈(quān)内投资，避(bì)免盲目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创(chuàng)业板(bǎn)指继续受青睐

　　创业板ETF净流(liú)入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘(pán)，全市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周(zhōu)震(zhèn)荡市场中，昨日净(jìng)申购份额(é)13.23亿份，按照(zhào)区间成交均(jūn)价测算，净流(liú)入资金(jīn)微增3.89亿(yì)元。

　　从(cóng)资金净流入(rù)方向来看，资(zī)金净流入宽基ETF中，科(kē)创(chuàng)50ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行(xíng)业(yè)前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的(de)净流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居(jū)前，都超过了2亿元资金体(tǐ)量。另(lìng)外(wài)，触底反弹的医(yī)药(yào)ETF、高(gāo)位回调(diào)的传媒ETF，也(yě)同样吸(xī)引资金关注(zhù)，净流入资金相对(duì)居前。

　　吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171508642.png">

　　拉长时(shí)间看，今年以(yǐ)来(lái)净流入(rù)资金最多的是(shì)易方(fāng)达创业(yè)板ETF，今(jīn)年净流入资(zī)金165亿元，位居行业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元，都位居行业前列(liè)。

　　而今年景气(qì)度回(huí)升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医疗、恒(héng)生互联网等，也都受到资金(jīn)的(de)追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量(liàng)及以上(shàng)。

　　谈及创业板相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安(ān)基金指数与量化(huà)投资(zī)部表示，随着前期创业板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已来(lái)到30倍的(de)历(lì)史低位区间(jiān)，且一季(jì)报显(xiǎn)示成分股净利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机(jī)构分析(xī)，在政策层面，4月(yuè)底的政治(zhì)局(jú)会议提(tí)出(chū)“要夯实科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国(guó)内(nèi)经(jīng)济发展动(dòng)能要加快(kuài)转变，新(xīn)能源(yuán)及(jí)人(rén)工智能将是经(jīng)济转型的两大动能(néng)，汇聚战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业的创业板持续受益(yì)于(yú)政策红利，该机构建(jiàn)议关注(zhù)创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为(wèi)安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看(kàn)，表现相对(duì)强(qiáng)势的上证(zhèng)50ETF遭遇资(zī)金净卖出，当日基金(jīn)份额流(liú)失4亿份，资金(jīn)净流出超过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽(kuān)基(jī)指数，也(yě)分(fēn)别有超过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中药(yào)ETF等近期出现阶(jiē)段性(xìng)行情的板(bǎn)块，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘银行ETF、恒生科(kē)技ETF等多只产品(pǐn)净流出资金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年以(yǐ)来(lái)宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现(xiàn)百(bǎi)亿体量的(de)资金净流出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金净(jìng)流出。

　　而行业(yè)和主(zhǔ)题(tí)ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅超(chāo)40％的传媒ETF净流(liú)出资金(jīn)24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越涨越卖，整体资(zī)金净流出位居前(qián)列(liè)。

　　虽然(rán)部分热门主题行业的(de)资金出现(xiàn)流(liú)出，但部分机构仍建议(yì)从中长期角度(dù)，观(guān)察各类板块的(de)投资机(jī)会和行(xíng)情演(yǎn)绎。

　　中(zhōng)欧基金表(biǎo)示，预(yù)计复(fù)苏仍是(shì)中国经济中长(zhǎng)期的(de)趋(qū)势(shì)，但市场展(zhǎn)现出更多结构性机(jī)会，当前市(shì)场对(duì)题材(cái)的追捧热度仍持续偏(piān)高(gāo)。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期跌(diē)幅(fú)居前(qián)，主因前期涨幅较(jiào)大，炒作(zuò)有逐步(bù)退(tuì)潮(cháo)趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧基金建议继续关注资金合力最强的人工智能(néng)与央企相关品(pǐn)种，中期(qī)在市场炒作热(rè)度回落、且经济(jì)复(fù)苏(sū)趋势确立后关注“顺周期”板块的整(zhěng)体(tǐ)机会，尤其是大众消费等领域(yù)；而长期(qī)来(lái)看，可以(yǐ)积(jī)极关注数字化对生产力的(de)提(tí)升，重点关注计算机、互联网和传媒(méi)等(děng)行业。

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