金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(s1亿等于多少万ī)分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。1亿等于多少万现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科1亿等于多少万恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国(guó)著(zhù)名投(tóu)资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大(dà)量(liàng)持(chí)股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去(qù)的三(sān)十(shí)年中，日(rì)本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际变(biàn)化(huà)值得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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