大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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