北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资(zī)相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)张大大到底是什么来头trong>

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次(cì)新(xīn)基金公告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的(de)股票，属于(yú)基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合(hé)同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是(shì)除(chú)沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，张大大到底是什么来头被动资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初(chū)步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个(gè)股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业(yè)相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来(lái)说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对(duì)于(yú)具体行业没有明确的(de)偏(piān)好，但是(shì)整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金相关(guān)投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会(huì)给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”