金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合(hé)作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展利(lì)率互(hù)换交易在(zài)轧差(chà)后的名义(yì)本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银(yín)行、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的(de)协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下简称人民银(yín)行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，三大球和三小球分别是什么 三大球的起源同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通参与内地银行(xíng)间(jiān)金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算(suàn)币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合人民(mín)银行要求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子交易(yì)平台(tái)互联提供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金(jīn)净额每(měi)日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超过(guò)人民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机(jī)构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市场方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排和联(lián)络协商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司(sī)应当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项三大球和三小球分别是什么 三大球的起源职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和(hé)控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地(dì)市场(chǎng)法律法规、业务(wù)规(guī)则和实践操作的差(chà)异，评估(gū)和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算公司为(wèi)参与做准备。

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