5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度(dù)超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾(céng)现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易(yì)市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获(huò)得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于(yú)交易所需(xū)的(de)政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失(shī)败告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江铃重汽无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方命运颇为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一(yī)次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集(jí)团及中国(guó)长安汽(qì)车集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却(què)对太原重汽(qì)产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终(zhōng)将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达产后主营业(yè)务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆(l无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方iàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中(zhōng)国(guó)重无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方(zhòng)汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数(shù)据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资(zī)。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车(chē)收(shōu)到的(de)政府扶持(chí)资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年的净利(lì)润。而(ér)扣除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活(huó)动现金流净(jìng)额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前(qián)主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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