五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四家倒(dào)下(xià)的(de)银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉玩儿(ér)这(zhè)种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时(shí)全(quán)球经(jīng)济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的(de)本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的(de)文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也(yě)不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机(jī)本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被(bèi)一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却(què)发现它还(hái)是没(méi)有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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