近期，多家险企获(huò)批增加注册资本或(huò)发(fā)行资本(běn)补充(chōng)债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年来(lái)，多家险企以(yǐ)增资、发债的形式“补血”。今年(nián)以来，已有7家险企(qǐ)增(zēng)加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险企合计(jì)发(fā)行218亿元资(zī)本补充债(zhài)券。也(yě)就(jiù)是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增(zēng)资和发债较多且较为顺利的主(zhǔ)要(yào)是大(dà)型公司，中小险企增资仍比较难，很多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型(xíng)险企“补血”手笔(bǐ)大(dà)人保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发债(zhài)主要是为(wèi)满足(zú)业务发展和偿(cháng)付(fù)能力需要。

　　根据(jù)各公司官网以及(jí)监管披露(lù)信息来看，今年以来，已有(yǒu)7家险企增加(jiā)注册资本获批(pī)，合(hé)计增资125.29亿元。获(huò)批增资的(de)险企多在去年发(fā)布公告。其(qí)中，国寿财险增资最(zuì)多，达(dá)90亿元(yuán)，占(zhàn)总增资额(é)的(de)“半壁江山”。

　　具体(tǐ)看来，爱(ài)心(xīn)人(rén)寿增(zēng)资(zī)3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财险(xiǎn)增资90亿元，注册资本达到278亿元(yuán)；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资本(běn)达(dá)到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增资(zī)1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵(guì)人(rén)寿增资10亿元(yuán)，注册资本达到20亿(yì)元；国宝(bǎo)人(rén)寿增资4.8亿元，注(zhù)册资本达(dá)到19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示，今(jīn)年以来还有太(tài)平(píng)财险、国宝人寿、财信吉祥人(rén)寿等(děng)9家险企(qǐ)发布了(le)增资公告(gào)。

　　除(chú)增资外，发行资本补充债券(quàn)也是保险(xiǎn)公司“补血”的方式之一(yī)。

　　今(jīn)年以来，紫金财险、中华联(lián)合人(rén)寿(shòu)、农银人寿、中(zhōng)再财险、太(tài)保产(chǎn)险、中(zhōng)国人保(bǎo)获批在全国银行间债(zhài)券(quàn)市场公开发行10年期(qī)可赎(shú)回(huí)资(zī)本补充债券，发行(xíng)规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保(bǎo)发(fā)行规(guī)模最大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据Wind数据统(tǒng)计，今(jīn)年以来，5家(jiā)险企发行资本(běn)补充债，规模达218亿元。利安人寿于(yú)3月10日发(fā)行(xíng)10亿元资本(běn)补充债；太平再保险于(yú)3月3日(rì)发行13亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；农银人寿(shòu)于(yú)3月30日发行35亿元资本补(bǔ)充刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音债；中再(zài)产险于5月5日发(fā)行40亿元资(zī)本补充债；人保(bǎo)寿险(xiǎn)于5月25日发(fā)行120亿元资本补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不易复星联合(hé)健康三(sān)次增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资(zī)的企(qǐ)业中(zhōng)，中小险企占(zhàn)大多(duō)数。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披露信息以及国(guó)家金融监督管(guǎn)理总局官网信息显示，2022年共有23家险企(qǐ)公布增资计划(huà)，截(jié)至目(mù)前已(yǐ)有19家(jiā)公司获批增资(zī)，其中(zhōng)包(bāo)含(hán)上述国寿(shòu)财(cái)险、太保产险等(děng)大型险(xiǎn)企还(hái)有(yǒu)太平科技保险、安联资管、中(zhōng)意资(zī)管等公司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财险、中银三(sān)星人寿、复星保德信人寿4家(jiā)公司的增资需求尚未被批复。

　　从(cóng)实际情况来看(kàn)，大(dà)型险企增资相(xiāng)对(duì)顺利(lì)且规模较(jiào)高，中小险企增资(zī)并不容易。

　　有险企在增资时(shí)，股东认缴(jiǎo)并不积极(jí)。都邦(bāng)财险曾(céng)披露，该(gāi)公司2022年5月17日召开临时(shí)股(gǔ)东大会审议通(tōng)过了有关都邦财险(xiǎn)增资扩股的(de)议案，拟增资4亿元。各增资股东(dōng)将以货币(bì)方式向公司投(tóu)入资金(jīn)。但(dàn)根据都(dōu)邦(bāng)财(cái)险发布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股(gǔ)东(dōng)认购，将进入下(xià)一轮同比例增资。

　　有险(xiǎn)企多(duō)次尝(cháng)试增资(zī)，至今仍没有(yǒu)成功。自2018年(nián)开始(shǐ)，复星联合(hé)健(jiàn)康(kāng)此前(qián)曾作出(chū)三次增资计划，但(dàn)至(zhì)今仍未(wèi)成功。今年5月23日，复(fù)星联合健康(kāng)再次对外(wài)公布(bù)增资(zī)计(jì)划(huà)，拟(nǐ)增发(fā)1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至(zhì)6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此外，一(yī)些(xiē)偿付能力不达标的险企中，多家(jiā)公司资本常年得不到补充。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至一季度末，最近风险综合评级(jí)为C类(lèi)险(xiǎn)企的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人(rén)寿、三峡人(rén)寿、华安(ān)财险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前(qián)海财险(xiǎn)、珠(zhū)峰财险；D类的险企为北大方正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上(shàng)述(shù)险企(qǐ)中，除渤(bó)海财险(xiǎn)外(wài)，均未获(huò)批增资。其中(zhōng)合众人寿、长生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿(shòu)、富(fù)德财险、安华农(nóng)险(xiǎn)于2015年至(zhì)2016年之(zhī)间获批增资(zī)。

　　为什么(me)中(zhōng)小险企增资(zī)相对困难(nán)？

　　对外经济贸易(yì)大学保(bǎo)险学院教(jiào)授王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保险公司在市(shì)场(chǎng)竞争中不占优势，前景(jǐng)不明(míng)，投资回报期较长(zhǎng)，经常(cháng)不(bù)被投(tóu)资(zī)人看好，所以存(cún)在(zài)增资难的问题(tí)。

　　面(miàn)对增资(zī)难题(tí)，王(wáng)国(guó)军表示，中小险企(qǐ)应打造自己的核心竞争力，在某一个领域取得(dé)优势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳(wěn)定的保(bǎo)费和利润来源。恶(è)性循环是中(zhōng)小保(bǎo)险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独(dú)特的业务模式，才(cái)能(néng)逐步走(zǒu)向良(liáng)性循(xún)环。中小险企保持偿付能力(lì)处于正常水平其实并(bìng)不是难(nán)事(shì)，不照抄(chāo)大型保(bǎo)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音险公司的业务(wù)模式(shì)，不随波逐(zhú)流，不(bù)盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打(dǎ)打(dǎ)造公司的核心竞争力。

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