OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘(pán)有(yǒu)所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁协议(yì)的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)将(jiāng)继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的(de)事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光大园REIT跌(diē)幅一(yī)度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租(zū)率有所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的(de)项目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)波动。”一位业(yè)内(nèi)人士(shì)分(fēn)析称。

　　不(bù)过，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽管(guǎn)出于(yú)风(fēng)险规避的原因(yīn)，最(zuì)近几个交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市场价(jià)格下跌，风险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是(shì)价格涨跌(diē)会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判(pàn)断(duàn)价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内(nèi)二级(jí)市场跌(diē)幅较(jiào)大，其(qí)实有(yǒu)些隐(yǐn)含(hán)收益率高的产品具备一定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏(sū)的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具(jù)备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行董事(shì)高如(rú)星对此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园区(qū)最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调(diào)至得这么(me)急、这么深(shēn)，加上前期本身园(yuán)区类资(zī)产就回调不少了(le)，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他(tā)也强调(diào)，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关(guān)于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一季报(bào)中披(pī)露的张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目(mù)出(chū)租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回(huí)落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理人就相(xiāng)关事项进行了解释说明，市场信心得到(dào)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗了(le)一(yī)定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说(shuō)明会(huì)上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信(xìn)心，预(yù)计签署意向书(shū)和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没(méi)想到仅过了(le)不到三周的时间(jiān)，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各(gè)方的广(guǎng)泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消(xiāo)息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步启动了(le)应急预案，排(pái)摸(mō)储备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视(shì)，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给(gěi)了(le)我们一些(xiē)空间(jiān)，但本(běn)着对首批扩(kuò)募、对市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张(zhāng)江光大园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么多储备租户，之前的(de)空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正(zhèng)常情(qíng)况，而(ér)这(zhè)次项目的大租(zū)户(hù)退租正好发生(shēng)在市场活跃度的短期(qī)低点(diǎn)，目前市(shì)场情况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率下滑情(qíng)况没有得到及时修(xiū)复(fù)后，张江(jiāng)这边也作(zuò)了一(yī)定的资源调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在(zài)给租户的(de)分隔(gé)空间、交付标准、租(zū)金(jīn)水平等方(fāng)面(miàn)也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的(de)成新度高一些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江光大园单层(céng)以一千平的(de)面(miàn)积(jī)为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独(dú)栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求和预算挑选区域(yù)内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管理人都变(biàn)成了(le)一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加(jiā)充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科(kē)目前在管资产约(yuē)五百(bǎi)万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区(qū)产业空间(jiān)资(zī)产上市平(píng)台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发(fā)展。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现基金扩容的第一(yī)步，也(yě)是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临了(le)一(yī)些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所(suǒ)经历的相比，只能算是(shì)一个(gè)非常小的插曲(qū)。我们有信心排(pái)除(chú)万难(nán)，尽一切可能化解当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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