金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎ一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的n)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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