五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接(jiē)管了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经(jīng)营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否美国管得了比尔盖茨吗决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时(shí)全球(qiú)经济数据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激(jī)经济增(zēng)长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出(chū)又使得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一直美国管得了比尔盖茨吗(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定(dìng)会(huì)爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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