近期，多家险(xiǎn)企(qǐ)获批增加(jiā)注册资本(běn)或发行资本补充(chōng)债券。

　　为(wèi)提高偿付能力(lì)，近年来，多(duō)家险企以增资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今年以(yǐ)来(lái)，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿(yì)元资本(běn)补充(chōng)债券。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，共有12家险企累计“补(bǔ)血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整体看(kàn)来，“补(bǔ)血”路(lù)上，增(zēng)资和发债较多且较(jiào)为(wèi)顺(shùn)利的主要(yào)是(shì)大型公司(sī)，中小险企增资仍比较难，很多偿付能力(lì)不达标(biāo)的中小险企，资本金多年难以得(dé)到补(bǔ)充(chōng)。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人保寿(shòu)险获批(pī)发债120亿元

　　险企增资、发(fā)债主要是(shì)为满足(zú)业务发展和偿付能力(lì)需要(yào)。

　　根(gēn)据各公司官网以及(jí)监管披露信息(xī)来看，今年以来，已有(yǒu)7家(jiā)险企增加注册资(zī)本获(huò)批，合计(jì)增资125.29亿元。获批(pī)增资的险企多在去(qù)年发布公(gōng)告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额(é)的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财险增资(zī)90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达(dá)到115.02亿(yì)元(yuán)；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元(yuán)，注册资(zī)本(běn)达到(dào)199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿元(yuán)，注册资本(běn)达到7.7亿(yì)元；华贵(guì)人(rén)寿增资(zī)10亿元(yuán)，注册(cè)资本达到20亿元；国(guó)宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大开信(xìn)息显示，今年以(yǐ)来(lái)还有太平(píng)财险(xiǎn)、国宝(bǎo)人寿、财信吉(jí)祥人寿(shòu)等9家险企发布了(le)增资公告(gào)。

　　除增资外(wài)，发行资本补充(chōng)债券也是保险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的(de)方式之(zhī)一(yī)。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，紫金财险(xiǎn)、中华(huá)联合人寿、农银人寿、中再财险、太保(bǎo)产险、中国人保(bǎo)获(huò)批在全国(guó)银行(xíng)间债券(quàn)市场公开(kāi)发行(xíng)10年(nián)期可(kě)赎回资(zī)本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元(yuán)不等。其中，中(zhōng)国(guó)人保发行规模最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从目(mù)前(qián)一级市(shì)场发债情况来看，根据Wind数(shù)据(jù)统计，今(jīn)年以来(lái)，5家险企发行资本(běn)补(bǔ)充债，规模(mó)达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太平(píng)再保险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债；农银人寿于3月(yuè)30日发(fā)行(xíng)35亿元资(zī)本补充债；中再产险于(yú)5月5日(rì)发行40亿元资本补充(chōng)债；人保寿险(xiǎn)于5月25日发行120亿元(yuán)资(zī)本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易(yì)复星联合健(jiàn)康(kāng)三(sān)次(cì)增资(zī)失败

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年来增资的企(qǐ)业中，中小险企占大(dà)多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官网披露信(xìn)息以(yǐ)及国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局(jú)官网信息显示，2022年共(gòng)有23家险企公布增资计划，截至目前已(yǐ)有19家公司(sī)获(huò)批增资，其中包含(hán)上述国寿财险、太保产(chǎn)险(xiǎn)等大型险企还有太平科技保险(xiǎn)、安联资管(guǎn)、中意资管等公司(sī)。而长城财富(fù)保(bǎo)险资管、都(dōu)邦财险(xiǎn)、中银三星(xīng)人寿、复星保德信人寿(shòu)4家公司的增(zēng)资需求尚未被批复。

　　从(cóng)实(shí)际情况(kuàng)来看，大型(xíng)险(xiǎn)企增资相对(duì)顺(shùn)利且规(guī)模(mó)较高，中(zhōng)小险(xiǎn)企增(zēng)资并不容易(yì)。

　　有(yǒu)险企(qǐ)在增资(zī)时(shí)，股东认(rèn)缴并不积极。都邦财险曾披(pī)露，该公司2022年5月17日召开临时(shí)股东(dōng)大会审议(yì)通过了有关都邦财(cái)险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的(de)议(yì)案，拟(nǐ)增资4亿元。各增(zēng)资(zī)股东(dōng)将以(yǐ)货币方式向公司(sī)投入资金。但(dàn)根据都邦财险发布公告(gào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿(yì)股(gǔ)的认购额度未由股东(dōng)认购，将进入下(xià)一轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至(zhì)今仍没有成功。自2018年开始，复星联合健康(kāng)此前曾作出(chū)三次增资计划(huà)，但至(zhì)今(jīn)仍未成功。今(jīn)年(nián)5月23日(rì)，复星联(lián)合健康再次对(duì)外公布增资计划，拟(nǐ)增(zēng)发1.94亿股股份，公(gōng)司注册(cè)资(zī)本金由(yóu)5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些偿付能(néng)力不达标的(de)险(xiǎn)企中，多(duō)家公司(sī)资本(běn)常年得不到补充。

　　根据公开信息(xī)显示，截至一季度末(mò)，最近(jìn)风(fēng)险(xiǎn)综合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿、幸(xìng)福(fú)人寿、长生(shēng)人(rén)寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华(huá)安财险、安华(huá)农(nóng)险(xiǎn)、渤海(hǎi)财险、富德财险、前海财(cái)险、珠(zhū)峰财险；D类的险企为(wèi)北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年(nián)以后，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大批(pī)增资。其中合(hé)众人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年(nián)人(rén)寿、富德财险、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险(xiǎn)企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保险学院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞(jìng)争中(zhōng)不(bù)占(zhàn)优势(shì)，前景不明(míng)，投资回报期较长，经常不被投(tóu)资人看好(hǎo)，所(suǒ)以存在增资(zī)难的问(wèn)题。

　　面对增资难题，王国军表示，中小险企应打造自己(jǐ)的核心竞争力，在某一(yī)个领域(yù)取(qǔ)得优(yōu)势，成为行业翘楚，形成稳(wěn)定的保费和利润来源。恶(è)性循环是中(zhōng)小(xiǎo)保(bǎo)险公司容(róng)易(yì)掉落的陷阱，必须在恰当的时机(jī)找(zhǎo)到独特(tè)的(de)业务模(mó)式，才能(néng)逐步走向良性循环。中小险企保持偿(cháng)付能力处(chù)于(yú)正常水平其实(shí)并不是难事(shì)，不照抄大型保险公司的业务模式，不随波逐流，不(bù)盲目扩(kuò)张(zhāng)，提高资金运作(zuò)能力，稳扎稳打打(dǎ)造公司的(de)核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)。

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