近期，多家险企获批(pī)增加注册资本或发行资本补充(chōng)债券。

　　为提高(gāo)偿付能(néng)力，近年来，多家(jiā)险企(qǐ)以增(zēng)资、发债的形式“补血”。今年以来，已有(yǒu)7家险企增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本获批，合计(jì)增资125.29亿(yì)元；5家险企合计(jì)发行218亿(yì)元资(zī)本补充债券。也就是(shì)说(shuō)，共有12家险企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上(shàng)，增资和发债较多且较为顺(shùn)利的主要是大型公司，中小险企(qǐ)增资仍比较(jiào)难，很多(duō)偿(cháng)付(fù)能(néng)力不达(dá)标(biāo)的中小险企，资(zī)本(běn)金(jīn)多年难以(yǐ)得到补充(chōng)。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿(yì)元

　　险企增资、发债主要是(shì)为满足业务发展(zhǎn)和偿付能力(lì)需要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管披(pī)露信息来看，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)7家(jiā)险企增(zēng)加注(zhù)册资(zī)本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增资的险(xiǎn)企多在去年发布公告。其(qí)中(zhōng)，国寿财(cái)险增资最多(duō)，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁江(jiāng)山”。

　　具体看(kàn)来(lái)，爱(ài)心(xīn)人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资(zī)本达到20.2亿(yì)元(yuán)；国寿财险增资90亿元，注册资本达到(dào)278亿元(yuán)；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册(cè)资本(běn)达到115.02亿(yì)元；太(tài)保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿元，注(zhù)册资(zī)本达(dá)到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资本达到20亿元；国宝人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元(yuán)。

　　公开信息显示，今年以来还有太平财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家险企发布了增资公告。

　　除增资外，发(fā)行资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债(zhài)券也是保(bǎo)险(xiǎn)公司“补血”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫金财险(xiǎn)、中华联(lián)合(hé)人(rén)寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中(zhōng)国人保获批(pī)在全国银行间债券(quàn)市(shì)场公开(kāi)发行10年期(qī)可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至(zhì)120亿元(yuán)不(bù)等。其中，中国人保发行规模(mó)最大，为不超过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发(fā)债情况来看，根据Wind数据(jù)统(tǒng)计，今年以来(lái)，5家险企发(fā)行资本补充债，规(guī)模达218亿元。利(lì)安人寿于(yú)3月10日(rì)发行10亿元资本(běn)补(bǔ)充债；太平再保险于(yú)3月3日发行13亿元资本补(bǔ)充债；农银人寿(shòu)于3月30日(rì)发行35亿元资(zī)本补充债；中再产险(xiǎn)于5月5日发行40亿元资本补(bǔ)充债；人(rén)保寿(shòu)险于5月25日发行120亿元资本补(bǔ)充(chōng)债券。

　　中小险企“补(bǔ)血(xuè)”不易复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康三次增资失败

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资的企业(yè)中，中小险企占(zhàn)大(dà)多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协会官网披露信息(xī)以及国家金(jīn)融监督(dū)管(guǎn)理总局官网信息显(xiǎn)示，2022年共(gòng)有23家(jiā)险企公(gōng)布增(zēng)资(zī)计(jì)划，截至目前已(yǐ)有19家公司获批增资，其(qí)中包含(hán)上述国寿财险(xiǎn)、太保(bǎo)产(chǎn)险等(děng)大型险企还有太平科技保(bǎo)险、安联资管、中意资管等公司。而长(zhǎ金允智致命之旅演的谁ng)城财富保险资管、都邦财险(xiǎn)、中银(yín)三(sān)星(xīng)人寿、复星保(bǎo)德信人(rén)寿4家公司的增资(zī)需求尚未被批复。

　　从实际情况来(lái)看(kàn)，大型(xíng)险企增资相对顺(shùn)利且规模较高(gāo)，中小险企增(zēng)资并不容(róng)易。

　　有险企在增(zēng)资时，股(gǔ)东认缴(jiǎo)并不(bù)积极。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年(nián)5月17日召(zhào)开(kāi)临时股东(dōng)大会审(shěn)议通(tōng)过了有关都(dōu)邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货币(bì)方式向公司投入资金。但根据都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)发(fā)布(bù)公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额度未(wèi)由股东(dōng)认购，将进入下(xià)一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资(zī)，至今仍没有成功(gōng)。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出三次增(zēng)资计划，但至今仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星(xīng)联合健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿(yì)股股份，公司注册(cè)资本金由(yóu)5亿(yì)元(yuán)增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿(cháng)付(fù)能力不(bù)达标的险(xiǎn)企中，多家公司(sī)资本(běn)常(cháng)年得不到补充。

　　根据公(gōng)开信息显示，截(jié)至一季(jì)度(dù)末，最近风险综(zōng)合评级(jí)为C类险企的有华(huá)汇人(rén)寿、合众人寿、幸(xìng)福人寿、长生人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年人(rén)寿、三(sān)峡人寿、华(huá)安财险、安华农险、渤海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企(qǐ)为北(běi)大方正人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均未(wèi)获批(pī)增资。其中合众人寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿(shòu)、百金允智致命之旅演的谁年人(rén)寿、富(fù)德财险、安华农(nóng)险于2015年(nián)至2016年(nián)之间(jiān)获批增资。

　　为什么中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)增资相对(duì)困难？

　　对(duì)外(wài)经济(jì)贸(mào)易大(dà)学保险学院教授(shòu)王国军对“V观财报(bào)”表示(shì)，中小(xiǎo)保(bǎo)险公司(sī)在市场(chǎng)竞争中不占优势，前景不明，投资回报期较长，经常不被投资(zī)人看好，所以存在增资难的(de)问题。

　　面(miàn)对(duì)增资难题，王国(guó)军(jūn)表示，中小险(xiǎn)企应打(dǎ)造(zào)自己的核(hé)心(xīn)竞争力(lì)，在某一个领域取得(dé)优(yōu)势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费(fèi)和利润来(lái)源。恶(è)性循环是中小(xiǎo)保险公司容易掉(diào)落的(de)陷阱，必须在恰当(dāng)的(de)时机(jī)找到独特的业务模(mó)式，才能逐步走向良(liáng)性循(xún)环(huán)。中(zhōng)小险企保持偿付能(néng)力处(chù)于(yú)正常水平其实并不(bù)是难(nán)事(shì)，不照抄大型保险公司的业务模式，不(bù)随波逐(zhú)流，不盲(máng)目(mù)扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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