财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从(cóng)业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是(shì)进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司(sī)调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负(fù)债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思)券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定利率调整(zhěng)为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计(jì)总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成(chéng)本。

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