芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业(yè)人口(kǒu)，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重(zhòng)要(yào)却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青(qīng)年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来(lái)自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季(jì)度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现超预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框(kuāng)聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯架

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们(聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯men)讨论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定(dìng)是(shì)失业增加的(de)结果，这个判断对于全(quán)年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)来(lái)说(shuō)并(bìng)没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市(shì)场的青年3219万人，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万人(rén)、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形(xíng)势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失(shī)业形势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁(cái)员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁(cái)员的(de)比例明显低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业(yè)人群(qún)后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这(zhè)一比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人(rén)口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业(yè)分布(bù)是由(yóu)就(jiù)业(yè)分布(bù)决定(dìng)的，吸(xī)纳(nà)就业(yè)占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电(diàn)热(rè)燃水的生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应业，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外(wài)，其(qí)他(tā)四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增(zēng)幅均居前列。如(rú)图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业(yè)平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数(shù)/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行业的(de)青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这个指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个行业(yè)一(yī)季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分(fēn)子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程度较低(dī)的生活性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的(de)一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始步入人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来(lái)的(de)一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明显步(bù)入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群体，大(dà)部(bù)分(fēn)青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前(qián)十年(nián)增(zēng)速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好(hǎo)转后会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势(shì)恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是(shì)就业(yè)观念的变化(huà)导(dǎo)致初次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解(jiě)释当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但经(jīng)济复苏(sū)难(nán)以改变失业(yè)率的分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业(yè)人口(kǒu)，不(bù)包括乡(xiāng)村就(jiù)业(yè)，2022年(nián)底我国城乡就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业(yè)率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出发(fā)点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动力(lì)调(diào)查。该(gāi)项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两(liǎng)次全国(guó)劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样(yàng)调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变化(huà)情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之(zhī)一左右。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的(de)就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数据(jù)仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦(bāng)证(zhèng)券股份(fèn)有限(xiàn)公司

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