今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机(jī)遇(yù)实现了(le)超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的(de)业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松(sōng)的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里(néng)领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回(huí)报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅(fú)度的(de)调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基(jī)金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)并没有保持(chí)去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度(dù)末(mò)仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大(dà)变(biàn)化(huà)，前十大(dà)重仓股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设(shè)计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一(yī)个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大(dà)背(bèi)景下，国产替代进程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话(huà)题也屡见(jiàn)报端(duān)，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎(hū)全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威(wēi)视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营(yíng)业务(wù)是为云(yún)计算和人(rén)工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一(yī)季(jì)报(bào)的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思路和(hé)路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的(de)部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐点的(de)物业及(jí)计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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