随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级(jí)分析师周(zhōu)日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能源(yuán)价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年(nián)的(de)出(chū)口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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