昨(zuó)夜，国际油(yóu)价突然大跌(diē)。

　　美(měi)股(gǔ)盘中，美油一度跌至69.02美元/桶，日(rì)内跌(diē)幅(fú)略超(chāo)过5％， 布伦特原油跌至73.32美元(yuán)/桶，日内跌4.9％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌4.42％，报69.46美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)4.43％，报73.54美蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均(jūn)收(shōu)创5月4日以(yǐ)来(lái)新低(dī)。

　　有市(shì)场(chǎng)分析指出，俄(é)罗斯(sī)没有履行其减产承诺，这(zhè)可能会让其他成员国感到不满。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月28日的四周(zhōu)平均(jūn)海(hǎi)运石油(yóu)出口量为(wèi)六周以来首次下降，降至364万桶/日。该数据抹平周度数据的部分(fēn)波动，但显示流向国际市场的原油仍处于高位(wèi)，比去(qù)年底(dǐ)高(gāo)出逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减(jiǎn)产的基(jī)准月份2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外，据华尔街(jiē)日报援引知(zhī)情人士报道，由(yóu)于(yú)俄罗斯不断向市场注入(rù)大量(liàng)廉价石油，破坏了沙特提振油价的(de)努力，两国(guó)之间的紧张关(guān)系正在加剧(jù)。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没有充分履行其限产承诺表示愤怒。沙特官员(yuán)已向(xiàng)俄(é)罗斯高级官员(yuán)投诉，并要求他们遵守商定的减产协议。

　　据(jù)悉(xī)，在6月4日欧佩克+即(jí)将(jiāng)在维也纳举行重要会议之前(qián)，这两个(gè)世界(jiè)上(shàng)最(zuì)大的产油国之间的(de)摩擦非常明显。由于对全球经济放(fàng)缓抑制能源需(xū)求的担忧日益加剧，欧佩(pèi)克(kè)+此次大会将决定今年下(xià)半年的生产计划。

　　也有石油市场资深人(rén)士将油价重挫的(de)原因归(guī)咎于对债务上限协议的(de)担忧。“债务协(xié)议(yì)能否顺利(lì)达(dá)成并不是(shì)一件(jiàn)轻而易举的事情。毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)，这(zhè)使市场感到紧张，”美洲瑞穗证券能源(yuán)期货(huò)副总裁(cái)罗伯(bó)特(tè)·亚格尔表示(shì)。石油分析主管(guǎn)帕特(tè)里克·德哈(hā)恩也指出，人们(men)对债务上限协议(yì)的(de)“怀(huái)疑日益增(zēng)长”，以及(jí)债(zhài)务限制未能提高(gāo)可能引(yǐn)发“严重衰退(tuì)”，抑制了对(duì)石油的需求。

　　俄(é)国防(fáng)部(bù)：莫斯科遭(zāo)无人机袭击，普京、白宫表态

　　5月(yuè)30日，俄罗(luó)斯国防部发(fā)布消息称，30日(rì)早(zǎo)上，8架乌克(kè)兰无人机对俄罗(luó)斯首(shǒu)都莫斯科发(fā)动(dòng)袭击，但均已被击落。

　　俄罗斯国(guó)防部(bù)称，乌克兰当局针对莫斯科市设施的(de)攻(gōng)击是恐怖(bù)袭击。目前，俄相关部门正在调查袭击的参(cān)与者。

　　据俄(é)新社(shè)报(bào)道，俄(é)罗斯总统普京称，乌方(fāng)出动无(wú)人(rén)机袭(xí)击莫斯科是“恐(kǒng)怖主义(yì)活动”。

　　据英国(guó)天空(kōng)新闻网消息，在(zài)莫斯科30日发(fā)生无人机袭击事件后(hòu)，美(měi)国(guó)白宫回应称，“我们(men)不支持对俄罗斯境内(nèi)发动袭击”。白宫还称(chēng)，“我们(men)的重(zhòng)点是帮乌克兰夺回(huí)主权领土”。

　　马(mǎ)斯克：特(tè)斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继(jì)续拓展在(zài)华业务

　　2023年5月30日，国务(wù)委(wěi)员兼外长(zhǎng)秦刚在北京会(huì)见特斯拉首(shǒu)席执(zhí)行(xíng)官马斯克。

　　秦刚(gāng)表示(shì)，中国人民(mín)正以中国式现代化全面推进中华民族(zú)伟(wěi)大(dà)复兴。中国式现代化是人(rén)口规(guī)模巨(jù)大、全体(tǐ)人民(mín)共(gòng)同富裕(yù)、人与自然和谐共生(shēng)的现(xiàn)代(dài)化，将创造前(qián)所未有的(de)增(zēng)长潜(qián)力和(hé)市场需(xū)求，中国新能源汽车产业(yè)发(fā)展前景广阔。中国将继续(xù)坚定不移推进高(gāo)水(shuǐ)平对外开放，致力于为包括特斯拉公(gōng)司在内的各国企业打造(zào)更好的市(shì)场化、法治(zhì)化(huà)、国(guó)际化营商环境。中国的发展是世(shì)界(jiè)的机(jī)遇。一个健(jiàn)康、稳定、建设性的中(zhōng)美关系既有(yǒu)利于中(zhōng)美两国(guó)，也有利于世界。拿特斯拉汽(qì)车来比喻(yù)，发展(zhǎn)好中美(měi)关系，需要(yào)把准方向(xiàng)盘，沿着习近平主席(xí)提出的相互(hù)尊重、和平共处(chù)、合作共(gòng)赢的正确方向前进；及时(shí)“踩刹车”，避免“危险驾驶(shǐ)”；善于“踩油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示(shì)，中国(guó)人民勤奋、智慧，中国发展成就理所当(dāng)然。美中利(lì)益交(jiāo)融，如同连体婴儿(ér)彼此密(mì)不可(kě)分。特斯(sī)拉(lā)公司反对“脱钩断链”，愿(yuàn)继续拓(tuò)展在(zài)华业务，共享(xiǎng)中国发展机遇。

　　有色金属普跌

　　周二，有色金属板块(kuài)普跌(diē)，但沪锡、沪镍价格出现上涨，且(qiě)沪锡涨幅(fú)相对较大。分析(xī)人(rén)士认为，有色金属(shǔ)板块(kuài)走势分化，主要(yào)和各(gè)品(pǐn)种自身基本面有关。

　　方正中期期货有(yǒu)色(sè)金属总监杨莉娜表示，近期有色金属(shǔ)走势(shì)分化(huà)主要(yào)是受宏观预期以及各品种(zhǒng)基本(běn)面差异的影响。锡价波动(dòng)居(jū)首，与缅甸供应扰动(dòng)的(de)消息(xī)有关(guān)。5月20日缅甸(diān)重申矿(kuàng)山(shān)禁采(cǎi)政策，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引发市场短(duǎn)缺忧虑。此外，从(cóng)消费(fèi)结构来看，铜、铝、锌消(xiāo)费结构偏传统基建、地(dì)产(chǎn)，受当前预期转(zhuǎn)弱影响(xiǎng)较大，而锡和镍(niè)的消费主要是新能(néng)源和芯片(piàn)，市场(chǎng)普(pǔ)遍看好其消费预期，铅则整(zhěng)体(tǐ)处于下有(yǒu)成(chéng)本支撑(chēng)，上(shàng)受需求限制的振(zhèn)荡区(qū)间，相对矛(máo)盾并不显著。

　　“目前(qián)有色金属仍受(shòu)宏观(guān)情绪主导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而(ér)未决，市场(chǎng)担(dān)忧(yōu)如果美国两党未能达成一致，将引(yǐn)发全球性的金融(róng)危机，短期避险情绪升温(wēn)。最新公布的美国经济数据表明(míng)，粘性通胀仍(réng)存，加(jiā)之美联储重(zhòng)要官(guān)员亦表示(shì)将(jiāng)继续升息应对通胀，紧缩忧虑(lǜ)再起。另外，中国复苏力度边际(jì)减弱，叠加消费淡(dàn)季引发市场对于后市的需求预期转弱(ruò)。

　　短期来看，杨莉娜认(rèn)为，工(gōng)业品可能随着(zhe)宏观(guān)情绪反复而宽(kuān)幅波动。如果美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限达成(chéng)一致，短期情绪回(huí)暖之下，工业品可能会迎来超跌(diē)反弹(dàn)。不过，从中(zhōng)长期来(lái)看，在海外衰退周期下，有色金属仍(réng)将偏弱势运(yùn)行。作为顺周期品种(zhǒng)，有色(sè)金属价格将反(fǎn)映出未来经济(jì)的衰退预(yù)期。过(guò)去几十年的统计数据(jù)表明(míng)，铜价与联邦利率大部(bù)分时期(qī)存在高(gāo)度正相关的关系，加息见顶意味(wèi)着(zhe)铜价也将见顶。其背后的逻辑是，当美联(lián)储加息见顶乃至不得不降息时，经济已经陷入衰退，此时(shí)资本开支减少，终端需求(qiú)大(dà)幅(fú)萎缩，工业(yè)品(pǐn)需求也随之大幅下行(xíng)。此轮加息周期的风险在于，过(guò)去(qù)几(jǐ)次联邦利(lì)率(lǜ)超过5％时(shí)，美国经济(jì)都不可避(bì)免(miǎn)地(dì)陷(xiàn)入(rù)了深度衰退(tuì)，带来更严重的(de)商品(pǐn)回(huí)调(diào)压力(lì)。

　　印尼(ní)政(zhèng)策(cè)有变？沪镍供强需弱

　　沪镍(niè)主力合约在周二早上开盘后出现较为明显的反弹上行，而(ér)后(hòu)回落至收(shōu)盘(pán)价163790元/吨(dūn)，涨幅1.48％，日内(nèi)振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼(ní)国际镍钴(gǔ)产业链大会上，印(yìn)尼投资部(bù)高(gāo)管(guǎn)表示(shì)，或(huò)将在今(jīn)年(nián)推出镍价(jià)格指数，并暂缓对于镍产品征收关税的计(jì)划(huà)。此前，曾有消息传出印尼政府(fǔ)或(huò)将(jiāng)计划取(qǔ)消对于镍产品的免税政(zhèng)策。SMM认(rèn)为(wèi)，单从印尼高镍(niè)生铁的角度，此(cǐ)前取消(xiāo)免(miǎn)税政(zhèng)策的消息(xī)对于进口(kǒu)镍铁的成本有(yǒu)一(yī)定抬升的(de)预期，加大了印尼镍铁出口或将受到一(yī)定限(xiàn)制(zhì)的预(yù)期。然而此消息一出(chū)，相当于印尼(ní)镍生铁(tiě)或将较国内(nèi)镍生铁优势弱化的预(yù)期被打破，而镍铁整体持续过剩(shèng)预期再次回(huí)到最初的状(zhuàng)态。

　　肖宇(yǔ)非(fēi)表示，昨日沪镍振荡小幅(fú)反(fǎn)弹走势符合预期，一(yī)是美债上限问题达成协(xié)议，情绪暂时稳定。二是(shì)镍现货市场紧(jǐn)缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存处于历史低(dī)位并持续去库、国内(nèi)外交易所库存不断下降对期价形成支(zhī)撑(chēng)。

　　杨莉娜认(rèn)为(wèi)，周二(èr)沪镍价格小幅上(shàng)涨，一方面是宏观压力略有缓解，而镍作(zuò)为前(qián)期下跌较(jiào)为剧烈的(de)品种，在整(zhěng)体压力缓解、空头回补下有一(yī)定反弹需(xū)求，镍(niè)锡这类资金敏感(gǎn)度较(jiào)高品种共振。另一方面，从镍(niè)自身基本(běn)面来(lái)说，虽然中期供应全面过剩压力较大(dà)，但短期(qī)来看，镍低(dī)库存且仍在去库的(de)矛盾易引(yǐn)发(fā)较强波(bō)动。

　　从基本面(miàn)来看(kàn)，杨(yáng)莉(lì)娜分析认为，供给方面，国内电解(jiě)镍产量料会继续增(zēng)长，电解镍今年(nián)新投(tóu)产能继续爬坡，而(ér)季度末(mò)也有新产能投产预(yù)期。进口来看(kàn)，电解(jiě)镍5月(yuè)末6月初或有进口(kǒu)到货，对(duì)当前低(dī)库存略有(yǒu)缓解(jiě)。库存(cún)方(fāng)面，LME镍(niè)处于低点(diǎn)，国内(nèi)期现货库存(cún)也都处于极低位置，现(xiàn)货升(shēng)水反复波动。从需求端来看，合金刚(gāng)需暂处淡季(jì)按需采(cǎi)购为主，不(bù)锈(xiù)钢排产受限需求(qiú)，仍处于期现主动去库存过程中，新能源汽车长期(qī)发展较好，但今(jīn)年需求增长较(jiào)去年明显(xiǎn)降速，而原料(liào)端产能产量均在改善。

　　“建议短期以反弹对(duì)待，中长期仍可能有下行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关(guān)注宏观流动(dòng)性收缩节奏以及需求预(yù)期影(yǐng)响，基本(běn)面关注电(diàn)解镍产能释放节奏与现实(shí)供应预(yù)期(qī)差。

　　肖宇非认为，镍(niè)的基本面没(méi)有发生改(gǎi)变，镍(niè)市场供应端的(de)增(zēng)量预期不变，加之现(xiàn)在镍产(chǎn)能(néng)处(chù)于高利润状态，中长期依(yī)然(rán)是供强需(xū)弱的基本面(miàn)不变，保持中长期看空的观点。近期(qī)出现的反弹是中长线高位加(jiā)仓比较好的机会。值得关(guān)注的是，近期消息(xī)面多空交(jiāo)织，印尼免(miǎn)税政策的进(jìn)一步确认(rèn)和落(luò)地是近(jìn)期(qī)需要跟踪(zōng)关注(zhù)的(de)。

　　国信期货有(yǒu)色金属研究员(yuán)李祥英认为，镍价短期反弹，但上行动力不足，虽有低库存支撑镍(niè)价，但(dàn)当前电(diàn)解镍进口盈利空(kōng)间(jiān)已经打开，进口镍将对库(kù)存形成补(bǔ)充。而向(xiàng)下受(shòu)制于与硫酸镍之(zhī)间的价差问题，短期也难有(yǒu)太(tài)流畅的下行趋势。整体(tǐ)来看，镍价(jià)短(duǎn)线围绕16万元/吨一线(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨日，沪锡(xī)强势上涨，截(jié)至收(shōu)盘，主力(lì)2307合(hé)约涨幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货沪锡研究员胡彬认为，沪锡大(dà)涨主要有两(liǎng)方面(miàn)原(yuán)因，一是(shì)日前缅甸佤邦政府发文重(zhòng)申8月(yuè)禁止矿产开采(cǎi)，这也再(zài)次证(zhèng)实了此(cǐ)前(qián)4月(yuè)下发的禁矿声明，当时消息(xī)带动沪(hù)锡(xī)在当(dāng)日涨停。二是西南地区某冶(yě)炼企(qǐ)业(yè)表示(shì)在周(zhōu)末已经进入检(jiǎn)修状态，检修将持续1个半(bàn)月左右，预计影(yǐng)响产量2000吨左右。这两则(zé)消息(xī)使得(dé)锡供应端(duān)偏紧预期加强，锡(xī)价强(qiáng)势(shì)上(shàng)涨。

　　从基本面(miàn)来看，胡彬(bīn)分析称，供给(gěi)方面，国(guó)内锡(xī)冶炼厂加工费持稳，冶炼(liàn)企(qǐ)业周度开(kāi)工率(lǜ)小幅上升，但矿端资源紧张问题依然长期存在，且某西南(nán)地区(qū)冶(yě)炼厂也因此开始(shǐ)停产检修。近期沪(hù)伦比振荡整理(lǐ)，进(jìn)口盈(yíng)利窗口维持开(kāi)启(qǐ)。需求方面(miàn)，整体继续呈现(xiàn)淡季表(biǎo)现。4月锡焊料企(qǐ)业开工(gōng)基本较3月持(chí)平，部分企(qǐ)业预计5月订单情况(kuàng)会小幅好转(zhuǎn)，镀锡板开工(gōng)持稳，铅蓄电(diàn)池企业开工周环比有所下降(jiàng)。库存方面，上期(qī)所库存有所(suǒ)上升，LME库存有所(suǒ)增加，SMM社会库存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需(xū)求端依然难(nán)言向好，但是(shì)未来供应端或(huò)将持(chí)续偏(piān)紧，只是价格(gé)反弹后现(xiàn)货成交较为清淡。上周缅甸佤邦政府重申8月禁矿，叠加周末冶炼(liàn)厂(chǎng)检修的消息提振盘(pán)面(miàn)强势上涨，建议短期偏多思路对待，中长(zhǎng)期(qī)延续(xù)区间振荡走势。需关注矿端供应情况及美指(zhǐ)走势，上方压力位230000元/吨，下(xià)方支(zhī)撑(chēng)位175000元/吨(dūn)。

　　南华期货(huò)有色分析师肖宇非(fēi)分析(xī)称，从精炼锡供给端看，在临近夏季时(shí)，锡冶炼厂会逐(zhú)步(bù)开(kāi)始检修。根(gēn)据以往经(jīng)验，检(jiǎn)修将从6月逐步开始，到8月逐步结(jié)束。据了解，部(bù)分西南地(dì)区冶炼厂(chǎng)已经将检修提上日(rì)程，开(kāi)始为检修做准备(bèi)。随着检修的开始，精炼锡(xī)供给将减少。另(lìng)外(wài)，缅甸禁(jìn)矿事件(jiàn)还在发酵，市(shì)场仍有传言，佤邦将严格(gé)执行此前宣布的禁(jìn)矿令。若严格禁矿，锡矿供给或将减少超过4％。需(xū)求端(duān)，费城半导体指(zhǐ)数在5月25日(rì)和26日出现大(dà)幅(fú)上涨，主(zhǔ)要是因为几大半导体(tǐ)公司股票(piào)价格上(shàng)升，市场(chǎng)看好AI科技带(dài)来的半(bàn)导体需求。在(zài)供给逐(zhú)渐走向(xiàng)紧张，需求有新的亮(liàng)点的情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或(huò)仍以夯实(shí)底部基础为主，伺机寻找发力的(de)亮点(diǎn)。”肖(xiào)宇非表示(shì)，从技术面看(kàn)，锡(xī)价在15万元/吨(dūn)、18万元/吨和20万(wàn)元(yuán)/吨这三个位置有(yǒu)明显(xiǎn)的支(zhī)撑。从供给(gěi)端看，在锡价跌(diē)破20万(wàn)元/吨(dūn蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头)之后，部分冶炼厂开始出(chū)现一定的亏损，会导致(zhì)精炼锡供给减少，从(cóng)而刺激锡价(jià)上涨。从需求端看，AI科(kē)技带来(lái)的新(xīn)增(zēng)长(zhǎng)点目前暂时无法形成(chéng)规(guī)模，因为锡价和(hé)需求关联程(chéng)度大(dà)于供给。从短期来看，锡价或有一(yī)定的上涨(zhǎng)，但(dàn)是难以(yǐ)形(xíng)成上涨趋(qū)势，除(chú)非电(diàn)子消费品需求能够如期复苏(sū)。

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