金(jīn)融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是(shì)驱动(dòng)有限的(de)阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预期(qī)下(xià)，存(cún)在累(lèi)库和订单下滑导致的现货价格(gé)下(xià)降，近几周现货也(yě)基本兑现，期货重心下(xià)移(yí)。从09可能的向上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可能会构(gòu)成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来(lái)看，投产的(de)变数(shù)预计不大；中游库存(cún)偏低(dī)，但是现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑现造成现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存在(zài)企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而(ér)这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存(cún)基(jī)本补至2022情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗年年初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩(suō)原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是从近期(qī)的(de)现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现(xiàn)货价(jià)格，产销维持(chí)在(zài)较(jiào)高水平，因(yīn)此近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是正套(tào)思路(lù)。

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