近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束gāo)点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度(dù)依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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