投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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