本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个(gè)交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以(y学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂利润(rùn)被进一(yī)步压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见顶(dǐng)回落(luò)，下游(yóu)学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间(jiān)形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一(yī)季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连(lián)续(xù)下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需(xū)补库(kù)为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高(gāo)，旺季(jì)后面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

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