金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决(j长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全(quán)失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力(lì)的下(xià)滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在(zài)一定程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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