公(gōng)募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股士官生是什么意思，大学士官生是什么份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piā士官生是什么意思，大学士官生是什么n)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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