金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点，不断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资娜能组成什么词，娜字能组什么词语tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>娜能组成什么词，娜字能组什么词语本效率从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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