金融界5月11日消息(xī) 央行今日发布2023年4月(yuè)份(fèn)金融数据。4月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百(bǎi)分点(diǎn)，比上年同(tóng)期(qī)高1.9个百(bǎi)分点。初步(bù)统(tǒng)计(jì)，2023年4月社会(huì)融资规模增量为1.22万(wàn)亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发(fā)放的(de)人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济发放的外币贷款折合(hé)人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比(bǐ)少减441亿(yì)元(yuán)。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份人民币存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元(yuán)。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存(cún)款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非(fēi)银行业金融(róng)机(jī)构存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存(cún)款余(yú)额(é)8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落，主因居(jū)民存(cún)款13个月以(yǐ)来(lái)同比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历(lì)了一(yī)季度的爆发(fā)式增(zēng)长后，信贷在4月(yuè)明显回落(luò)。从结构上来看，居(jū)民部门(mén)再次“缩表(biǎo)”，不过(guò)企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷(dài)款有较强韧(rèn)性。信贷回(huí)落可能是(shì)因为(wèi)一季度透支了部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求(qiú)，而(ér)且(qiě)4月地产销售也边际(jì)走弱。社(shè)融增速(sù)与上月持(chí)平，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源(yuán)认为(wèi)，M2同比回落主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可能(néng)重回表(biǎo)外资(zī)产，而非用(yòng)于消(xiāo)费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同(tóng)比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点(diǎn)至7.6%，主要源于(yú)个人存款(kuǎn)的流出(chū)而非(fēi)企业活期存款(kuǎn)大(dà)幅改善(shàn)，和地产销售的再(zài)度转冷有关(guān)。

　　4月(yuè)份(fèn)人民币存款(kuǎn)大幅减少的问题(tí)，中信证券认(rèn)为是季节性波动(dòng)。因为(wèi)银(yín)行倾向于让理财产(chǎn)品在季末到期，使(shǐ)资金回(huí)流成(chéng)存款，以应对(duì)考核(hé)，然(rán)后在下季初(chū)发行新的理财产品承(chéng)接。因此(cǐ)居民存款(kuǎn)在季末季初(chū)常(cháng)出现波(bō)动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上(shàng)月(yuè)提高0.2个(gè)百分(fēn)点，或许反映了企业(yè)经(jīng)营(yíng)活跃度有所提(tí)升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商(shāng)宏观表示居民存款减少符合季节(jié)性规律。在本(běn)月(yuè)数据(jù)中，居(jū)民端出现(xiàn)了新增存款，新每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办增贷款同(tóng)时收缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规律来(lái)看，4月及7月(yuè)一(yī)般是居民(mín)存(cún)款减少的时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款的减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据得出类似居民加(jiā)速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居(jū)民存款的去(qù)向问(wèn)题，申万宏源分(fēn)析(xī)认为4月(yuè)居(jū)民存款减(jiǎn)少更(gèng)可能去向表外资(zī)产，而非消费(fèi)领(lǐng)域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招(zhāo)商(shāng)宏(hóng)观(guān)表示在(zài)放缓的信贷投(tóu)放(fàng)中，结构(gòu)特征(zhēng)依然明显。企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷款贡献(xiàn)了新增信(xìn)贷(dài)的绝大部分，居民端中长(zhǎng)期信贷(dài)出现收缩。这种结(jié)构特征反(fǎn)映了(le)居民(mín)端在前期购房需求(qiú)脉冲(chōng)式(sh每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办ì)释(shì)放后信心仍(réng)然不足的(de)情(qíng)况。如果(guǒ)没有进一(yī)步的政策支撑，不排除居民(mín)端新增信(xìn)贷量(liàng)会持(chí)续(xù)维(wéi)持在低位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办