为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二(èr)级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易(yì)价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录(lù)的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的(de)主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市(shì)场交易(yì)影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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