今年以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēnborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词g)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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