北交所(suǒ)开(kāi)市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数(shù)基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专业投资者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个(gè)月等十多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金(jīn)公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀(què)基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的(de)股票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思关规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局(jú)力度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主板上一些(xiē)成长赛道的(de)公(gōng)司估值水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的(de)风(fēng)险。此外决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行(xíng)更(gèng)多(duō)以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金(jīn)持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对(duì)早期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的(de)规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度(dù)上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持(chí)的东(dōng)风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力(lì)设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等三个领域(yù)。”

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