财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披(pī)露完成，多位知名基金经理大(dà)幅调仓换(huàn)股的动(dòng)向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也(yě)开(kāi)始布局人(rén)工智能，加(jiā)仓(cāng)同(tóng)花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大(dà)行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金(jīn)经(jīng)理仍(réng)坚守新能源(yuán)，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人(rén)工智能(néng)的(de)盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是不为所(suǒ)动继续坚守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一(yī)季报的调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，可见越来越多的基金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据也证明了(le)这一点，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医(yī)疗的(de)葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经(jīng)理布(bù)局(jú)AI。具(jù)体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合(hé)一(yī)季度大手笔新进中芯国(guó)际、上海电影，其中(zhōng)前者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研(yán)究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒(hán)武纪(jì)的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山(shān)办(bàn)公的仓(cāng)位(wèi)从0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述(shù)调(diào)仓换股中也能看出葛(gé)兰(lán)的人工(gōng)智能投(tóu)资(zī)方向——从AI上(shàng)游的芯片、到(dào)算力以及(jí)终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰的操作只是公募基金(jīn)经理加仓(cāng)AI的一个缩影(yǐng)。从各位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓动(dòng)向可以看(kàn)出(chū)，大家都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也(yě)在(zài)一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型(xíng)以(yǐ)及相关(guān)人(rén)工智能的产(chǎn)业趋(qū)势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国内产业界(jiè)，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和(hé)下游运用，在经济复苏相对温(wēn)和的(de)情景下(xià)，计(jì)算(suàn)机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电子行业受(shòu)到(dào)各(gè)方资金的(de)追捧，涨幅遥(yáo)遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十大重仓股来(lái)看，万达电影新入他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立(lì)讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)板块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类行业配置比例一个很重(zhòng)要的临界(jiè)值，往(wǎng)往预(yù)示着某个板块进(jìn)入过热(rè)阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有(yǒu)一部(bù)分仍(réng)坚守新能(néng)源，也有一部分试图低位(wèi)捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据(jù)了解，广(guǎng)发基金(jīn)成长团队(duì)对新(xīn)能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年(nián)的冠军基金广发(fā)双擎升级，从(cóng)其十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，前五大重仓(cāng)股的(de)占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)，圣邦股份，均(jūn)属于新能(néng)源概(gài)念股(gǔ)。除此之外，他还(hái)仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十(shí)大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新(xīn)能源保持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公(gōng)司(sī)。经过调整，行业估值水平已在历(lì)史低位，产业(yè)链的(de)变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价(jià)值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三(sān)安光(guāng)电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物(wù)、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去(qù)年年底该(gāi)基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得关注的是，加仓幅(fú)度最多的是光伏龙头(tóu)通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科技、东(dōng)方电缆(lǎn)等(děng)。他表(biǎo)示，“我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源(yuán)板块的一(yī)些(xiē)风险点，这些500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两风险点在(zài)经(jīng)过大(dà)半年(nián)的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价(jià)位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，新能源非(fēi)常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季度我们对(duì)于(yú)电动(dòng)车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多(duō)基金经理在(zài)A500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两I的(de)“大(dà)风”之(zhī)下(xià)，并没有选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接(jiē)受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场(chǎng)做(zuò)行业轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不是去(qù)捕捉每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看(kàn)好(hǎo)的行业(yè)，你重仓押进去，不确定(dìng)性来的(de)时候(hòu)，无(wú)论是基金(jīn)经理(lǐ)个(gè)人(rén)还是投资者，其实都是无法(fǎ)承受(shòu)的。所以，任何一(yī)个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制(zhì)持(chí)有比例(lì)，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗(luó)德(dé)基金(jīn)的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显(xiǎn)的受(shòu)益标的，就没有(yǒu)参(cān)与。不(bù)过他(tā)也(yě)认为这些(xiē)股票的估值体系还(hái)在(zài)合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度(dù)仍有(yǒu)不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注(zhù)”AI。在这种极(jí)致行(xíng)情下(xià)，AI板块(kuài)的未来(lái)走势将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的(de)判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块(kuài)等细(xì)分赛道将陆续(xù)迎(yíng)来(lái)基本面的确认(rèn)，中(zhōng)微观层(céng)面上尚(shàng)有(yǒu)空间，估值(zhí)修复尚未结束，个股上是(shì)找机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今市(shì)场对AI关(guān)注度持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观察到各个(gè)领(lǐng)域的(de)应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研发和(hé)发布，其中(zhōng)办(bàn)公场景进展相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用(yòng)的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资(zī)者优先关注应用层(céng)投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时(shí)代，2011年(nián)之后是消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目(mù)前重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另(lìng)一(yī)部分(fēn)市(shì)场人(rén)士(shì)也指出，AI后(hòu)续或(huò)有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到(dào)“今年大概(gài)率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤(yóu)其(qí)是很多科技股在过(guò)去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时间没有太(tài)多表现。今年要推动数字经济(jì)，今年半导体周期要见底，本身今年(nián)科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走完，但(dàn)二(èr)季度可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不太适合(hé)大多数的(de)投资者，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一(yī)轮(lún)调(diào)整期，但(dàn)对标(biāo)2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有望率先(xiān)实(shí)现业绩兑(duì)现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身产业周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机(jī)遇”的(de)领域，比(bǐ)如(rú)，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两