金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机(jī)构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金(jīn)疯黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大(dà)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石)金融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的(de)后续(xù)走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易(yì)是过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请(qǐng)份额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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