随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外(wài)围需求从(cóng)去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能、需(xū)求的(de)比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预期变化(huà)可能(néng)会(huì)对阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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