美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的(de)分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和(hé)散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后关(guān)头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星国债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非(fēi)常短的(de)国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也(yě)表明(míng)了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了(le)当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要储(chǔ)备货币的(de)地位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险。

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