昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省(shěng)广州市中级(jí)人民法院(yuàn)就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限(xiàn)公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公(gōng)司的增资(zī)及(jí)相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协议项下的(de)回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公(gōng)司(sī)以人民币50亿元(yuán)回(huí)购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有恒大地(dì)产自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完(wán)成回(huí)购(gòu)的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元(yuán)的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济(jì)新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市(shì)场化、法治化(huà)解决恒(héng)大集团债务(wù)问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的(de)纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失(shī)信被执行人名(míng)单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联(lián)储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足(zú)够(gòu)的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新(xīn)低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在(zài)美(měi)联储当时决定(dìng)激(jī)进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引(yǐn)人(rén)注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格跟随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期(qī)抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据使得(dé)投资(zī)者对美国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价(jià)比降低(dī)，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对(duì)美元配置(zhì)增加(jiā)，贵金(jīn)属关注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压力也(yě)明显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素(sù)交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货(huò)币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储备(bèi)资(zī)产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推(tuī)动作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也(yě)对贵金属价(jià)格(gé)形(xíng)成一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就年内美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持续(xù)相对高利率的环(huán)境(jìng)下(xià)，美国的经济及金融领域的(de)压力必然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今年美国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推(tuī)移(yí)，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注(zhù)美联储货(huò)币政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储货币政策(cè)和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美国核心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下(xià)跌后(hòu)存(cún)在(zài)反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债(zhài)务危机(jī)时期的各环节重要时间节(jié)点，在当(dāng)前距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而(ér)重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评(píng)级(jí)下调情(qíng)形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避(bì)险情绪升(shēng)温(wēn)可能令美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛程中，白银以及(jí)铜等此(cǐ)前相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到(dào)“狙(jū)击(jī)”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场(chǎng)对(duì)于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍(réng)将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期(qī)会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽(suī)然(rán)可能(néng)会由(yóu)于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走弱的(de)概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何(hé)时(shí)出现、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)是(shì)否会持续发(fā)酵。同(tóng)时(shí)，国内工业(yè)品在(zài)价格大幅走低后，是否会激(jī)发下(xià)游(yóu)补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而(ér)言也是(shì)相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得(dé)白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元(yuán)指数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济数据的(de)好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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