民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专(zhuān)项调(diào)研，用另一个(gè)视角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反映中国出(chū)口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观(guān)察中国企业(yè)出口状况，有两大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会(huì)规(guī)模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的(de)规模大(dà)小和所(suǒ)属地(dì)域非常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供(gōng)充足样本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群(qún)像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第(dì)一(yī)大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单(dān)。广交会参(cān)会(huì)客(kè)户及参(cān)展(zhǎn)氛(fēn)围，能(néng)够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势提(tí)供线索。这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口(kǒu)信息的第二大(dà)优势。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研(yán)，我们得到(dào)当下中国出口企业群像五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商明显增多(duō)。境内和境外客流比(bǐ)重达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东(dōng)和俄罗(luó)斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口(kǒu)调研信息一致，本(běn)次广交(jiāo)会调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国(guó)家订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯(sī)和中东因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订单，中(zhōng)国(guó)不(bù)同类型出口企业感(gǎn)受存异(yì)。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄快速增(zēng)长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄(é)出(chū)口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自(zì)主品牌(pái)外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出(chū)口压(yā)力明显(xiǎn)更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不(bù)同规模(mó)和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍反馈今年订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)出口企业订(dìng)单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外(wài)贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的(de)欧美发(fā)达国家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造业(yè)发(fā)展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非共同体对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终(zhōng)端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型(xíng)企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专(zhuān)题报告(gào)，提(tí)示(shì)中国(guó)出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)订(dìng)单和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会(huì)（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们(men)前往广州(zhōu)进行专项调(diào)研，从(cóng)另一个角度(dù)观察中国当下(xià)出口现(xiàn)状以及中国出口企业(yè)面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口的(de)大环境和(hé)大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客(kè)户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短期(qī)之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户(hù)签(qiān)订的(de)老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交(jiāo)会作(zuò)为中国最大的进出(chū)口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的(de)外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的(de)会展(zh生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语ǎn)规模最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量最多、国别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察(chá)中国(guó)外(wài)贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数(shù)量较多(duō)。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明(míng)显低于(yú)往年(nián)。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期展会(huì)，本次广交会开(kāi)放(fàng)境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数量(liàng)明(míng)显不(bù)足(zú)，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益(yì)客(kè)户(hù)，欧美采购(gòu)商数量下(xià)降，意味(wèi)着(zhe)本(běn)次(cì)广(guǎng)交会(huì)反馈出来的信息是当下高效益(yì)客户占(zhàn)比有(yǒu)所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可(kě)能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第(dì)二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国(guó)家构成出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带一路”国家的(de)订单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗(luó)斯和(hé)中东整体的采(cǎi)购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单，不(bù)同企(qǐ)业(yè)之间感受存在(zài)明显(xiǎn)差异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和(hé)代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)目前海外(wài)需求(qiú)较过(guò)去2年有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面临的(de)出(chū)口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的(de)外(wài)贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业(yè)同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正(zhèng)式(shì)实(shí)行第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商(shāng)品(pǐn)包(bāo)括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同对(duì)外关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中国企业存在(zài)产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当(dāng)地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额(é)数(shù)据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订单近(jìn)年来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为(wèi)转移产能尚不构成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚(yà)转移(yí)的订单(dān)规(guī)模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企业数量与(yǔ)范围有限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布(bù)的(de)报(bào)告《民(mín)生宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口群像(xiàng)》

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语